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RAROC在商业银行业务考评中的运用

摘要：2011年8月15日，中国银监会就《商业银行

资本管理办法（征求意见稿）》向全社会公开征求意见,标

志着我国率先跨入第三版巴塞尔协议（BaselIII）阶段。巴

III进一步强化了资本工具的损失吸收能力，扩大了资本覆

盖风险的范围，提出了一系列应对系统性风险的资本措施。

这意味着运用科学先进的资本管理工具代替传统的银行经

营考评手段，将是我国银行业发展的一个必然趋势。风险

调整业绩衡量方法（RAPM）是目前国际流行的银行业绩

衡量与资本配置方法，本文主要讨论RAPM方法下的

RAROC指标在银行业务考评中的运用，该指标所内涵的

风险管理理念和技术体现了业务发展与风险控制的内在统

一，代表了国际银行业风险管理的发展趋势。

关键词：RAPMRAROC经济增加值经济资本

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2011年8月15日，中国银监会就《商业银行资本管

理办法（征求意见稿）》（以下简称《办法》）向全社会公开

征求意见。该《办法》的颁布，迫使商业银行的经营规模

增长模式由资金制约向资本制约转变，其资产规模的扩张

将受到资本金的严格约束。商业银行需要建立一个以资本

约束为核心的业务增长模式和资源配置方式，实现速度、

效益、风险相协调的发展。国内银行业目前普遍采用风险

调整业绩衡量方法（RiskAdjustedPerformance

Measurement，以下简称RAPM）作为收益、风险业绩衡

量工具。本文主要讨论RAPM方法下的RAROC

（Risk-AdjustedReturnonCapital，资本的风险调整收益，

本文简称经济资本回报率）指标在银行业务考评中的运用，

包括对银行各级机构以及单项业务进行经济资本配置时的

运用。

一、RAPM方法与传统业绩衡量方法的区别

RAPM方法是一个风险收益均衡模型，该方法不同于

传统的主要以股本收益率（ROE）为中心的业绩衡量模式，

而是将银行获得的收益与其所承担的特定风险直接挂钩，

更明确地考虑到风险对商业银行的巨大影响。目前，RAPM

方法已经成为国内金融理论界和实业界公认有效的核心经

营管理手段，在工、农、中、建四大行，以及招商、光大

等股份制银行中得到了广泛应用。

RAPM方法与传统业绩衡量方法的最大区别，也即

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RAPM方法的核心思想就是：在信用风险衡量模型中引入

风险调整函数，将与特定业务相关的预期损失量化为当期

成本，衡量经风险调整后的收益大小；同时计算银行为缓

冲非预期损失而持有的资本金，将收益与其所承担的特定

风险直接挂钩，衡量风险资本收益率，从而为银行的业务

决策、业绩考核、交易定价等多方面经营管理提供统一的

标准依据。用公式简单表示为：

利润（Profit）

RAPM＝

经济资本（EcnomicCapital）

传统的业绩考核方法，主要是使用ROA（Returnon

Assets）和ROE（ReturnonEquity）等指标，通过资产规

模和所有者权益评估经营绩效，以实现利润最大化、存贷

款规模增长，各项业务指标增长等经营目的。传统业绩考

核方法面临的一个问题是：考核偏重短期效应，忽略长期

风险，无法正确评价一个银行资产的长期健康状况。即在

不考虑风险因素的情况下，传统银行业务考评方法可以满

足最直接的短期绩效评估需求，这是与RAPM方法的最大

区别。

RAPM方法优于传统考评方法之处在于，将银行业务

未来面临的预期和非预期损失风险进行了量化，并计入了

当期成本，使银行的收益更加符合会计的审慎性原则，业

绩考核指标能够保证银行的长期健康发展，同时也更加科

学准确。

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二、RAROC