客车行业发展前景-产业报告.docx

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客车行业发展前景-产业报告

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在去年和今年年初，客车行业保持了相当高的增长率，利润率指标环比回升0.53个百分点。截止2017年我国大中型客车销量为17万辆，同比去年同期增长2.1%。以下是客车行业发展前景分析。

客车行业属于弱周期行业，一定程度上受国家政策的影响。2017年以来，中国客车市场发展步入新常态，体现在总体增速放缓和结构转型升级两方面。现从四个方面来看客车行业发展前景：

一、中国客车国际竞争力持续提升

低人工成本，中国客车海外出口具备价格优势。客车（尤其是大客）与轿车、卡车相比，生产方式差别极大。客车行业分析，轿车和卡车为大批量和单一品种，采用机械（自动化流水线生产（年产几十万辆），而大客车生产规模特点是多品种、小批量（一个品种最多年产几千辆），难以产生“规模效应”，生产过程需要更多熟练的装配工人，生产率较为低下。由于客车行业对劳动力的需求密度更大，人工成本成为中国客车出口的一大优势。目前我国客车行业出口水平远超汽车行业整体（2017年10座客车出口辆在客车全行业销量中占比达11%，高于汽车行业整体3.3%的出口占比）。总结而言，低廉人工成本赋予中国客车产品高性价比，在国际市场上的竞争优势明显。我们认为，客车制造业属于劳动密集型，产品价格一定程度上取决于劳动力成本的高低，国外高档客车和国产客车相比不具备价格优势，低价策略也助力国产客车在亚非拉等国家持续渗透。

二、中国客车出口市场空间广阔

客车制造业具备劳动密集型和资本密集型的双重特点，受益于低廉的劳动力成本和完善的零部件配套体系，中国的客车产品在国际市场上具备良好的性价比优势，具有很强的海外市场拓展能力。其一，欧洲和北美客车制造商凭借其技术优势占据国际高端客车市场，而中国、巴西、印度、俄罗斯为主的新兴国家经济体的客车制造商，主要占据国际中低端客车市场。随着新兴市场国家经济的发展，中国客车出口数量会有进一步的提升。其二，中国客车企业在满足传统新兴国家市场需求的同时也在进一步开拓欧美国家的市场，在新能源汽车方面中国部分客车企业的技术甚至已经领先国外企业，再凭借着价格的相对优势，越来越多的欧美国家也开始接受中国客车企业的产品。

三、中国客车市场容量仍具一倍提升空间

2017年中国大中型客车销量17万辆，基于客车10年使用寿命的假设，当前中国大中客保有量约152万辆，考虑到中国客车市场基本接近饱和需求，而中国人口比重占全球人口约1/5，我们测算全球客车潜在市场容量约760万辆，根据数据显示，2017年全球大中型客车产量34万辆，测算保有量约367万辆，距离行业天花板还有107%的提升空间。我们统计了近年来全球大中型客车产量及中国客车出口量，并对2018-2020年间进行预测。客车行业发展前景分析认为，2018-2020年中国客车出口将保持高于行业整体的增速，10座以上客车出口在全球大中客中占比有望从17%提升至23%

四、国家政策鼓励和支持客车行业的发展

去年年初国家税务总局就透露购置汽车消费税有望下调30％，8月众多媒体报道汽车报废政策将有重大调整，9月初国家计委主任曾培炎将促进汽车、轿车消费放在五大消费的首位，随之各家银行和企业都推出了客车消费贷款。现在回过头来看，这些利好已基本上开始兑现。更为重要的是，国家现在大力鼓励客车行业内的兼并和重组，明确提出要重点支持一汽、二汽和上汽的发展，现在已有传闻，天津汽车正在寻求一汽的并购。随着这些政策的实施和客车行业内的强强联合和结构优化，国内客车行业的规模经济和强大的抗风险能力的形成，已是指日可待的事情。

综上所述，在轿车行业整体低迷的背景下，客车市场一枝独秀。目前，我国客车市场按使用目的主要分为城市公交、长途客运、旅游三个市场。随着城镇化的加剧，各个新城区、新城镇都开始组建公交公司，客车需求激增。未来，预计客车行业在原材料成本影响放缓下，整体盈利能力持续环比回升。以上便是客车行业发展前景分析所有内容了。

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-全文完-