浅析社会责任投资在我国推广的现状及对策建议1.docx

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浅析社会责任投资在我国推广的现状及对策建议

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[中图分类号]F832[文献标识码]A[文章编号]

2095-3283（2015）12-0043-06

近年来，伴随着社会责任理念与社会责任实践运动的兴起，社会责任投资（SociallyResponsibleInvestments，SRI）作为一种兼顾经济绩效和社会绩效的新型投资模式应运而生。在投资发展领域，社会责任投资者不同于传统投资者，他们相信“通过把对社会、环境、人权等议题的道德关切融入到投资决策过程中，投资能够创造一个珍视和拥护人类尊严、环境可持续发展的世界。”①多米尼社会投资公司的创立者埃米?多米尼（AmyDomimi）就认为：“社会责任投资可以成为一种变革的力量――如世界商业经济中的股东们认识到如不能呼吸，财富将没有用处，那他们将制定出规则，顾及到保持空气清新的同时，获得财务收益。”②在这种理念的推动下，社会责任投资似乎将逐步取代传统投资成为变革财富创造方式的革命性手段，ISO26000的发布在推动国际社会责任运动高涨的同时，也进一步促进社会责任投资理念的传播与推广。

一、社会责任投资概述

社会责任投资通常也被称为伦理投资（EthicalInvestments）或可持续发展投资（SustainableInvestments），作为一种独特的投资方式，是近年全球发展较快的一种新型投资模式。它将投资决策与经济、社会、环境相统一，具有三重考量的新型投资模式，该投资理念认为，投资者不但应该对传统的金钱回报感兴趣，还应考虑到社会公平、经济发展、环境保护以及社区发展等社会责任。从20世纪60年代末期悄然兴起至今，社会责任投资已在欧美投资市场逐渐受到投资者欢迎，“虽然目前还没有占据主流地位，但有成为主流投资的趋势”③。

（一）社会责任投资的界定

社会责任投资通俗说是在投资决策中不仅考虑企业的经济效益，也将企业社会责任与可持续发展原则作为投资决策参考标准，它把关注企业社会责任和可持续发展的各类利益相关者和股东利益融合在一起，即把企业社会责任融入到股东资本经营中。但是，由于企业社会责任与可持续发展的原则极具多样性和复杂性，而且很难定义，所以与社会责任投资相关的投资决策可以采取多种形式，侧重点亦各不相同。这些投资决策可以聚焦于社会问题（如社区发展、劳动权益），环境问题（如环境污染、全球变暖），道德问题（如人权、特殊人群权益保护），也可以综合这三方面的问题。目前，社会责任投资还没有统一的定义，具体来看，国际社会上主要有以下几种被广泛使用的社会责任投资定义：

美国社会投资论坛（SocialInvestmentForum）把社会责任投资定义为“在精确的财务分析的背景下，将因投资所造成的社会或环境积极与消极的后果，纳入到投资决策的过程当中”。

欧洲可持续性投资论坛（TheEuropeanSustainableInvestmentForum）2008年的研究报告指出，社会责任投资是一个持续发展的概念，包括了“道德投资、责任投资、可持续性投资等任何其他将环境、社会、治理因素（Environmental，SocialandCorporateGovernance，ESG）与财务目标一起纳入到决策过程中的投资”。

加拿大社会责任投资组织（SocialInvestmentOrganization）2008年的投资评论提出界定社会责任投资的路径有两种：“一是，源于价值投资（Values-basedApproachtoInvestment），以预定的道德观念来选择与运作投资；二是，从信义义务的角度（FiduciaryView），建立在考虑环境、社会、治理因素基础上的投资有利于转移风险并增加收益。”④“社会责任投资是指在投资决策中遵循财务和道德双重标准的投资方式”。

通过以上综述，可以总结出社会责任投资的共同价值取向：投资对象选择上在参考传统选股模式的基础上，综合考虑环境保护、社会公平以及社区发展等公益因素，以资本市场为杠杆，激励企业更好地履行社会责任。

（二）社会责任投资的特征

从现有文献研究和实际情况来看，社会责任投资作为一种崭新的投资方式，与传统的投资方式相比，有其独有特征。

1.投资目的的二元性

社会责任投资与传统投资在投资目的上存在较大差异：传统投资目的单一，仅从经济人角度出发，把获取投资收益最大化作为投资目的；在社会责任投资目的具有二元性，从社会人角度出发，除了严格考察投资对象短期经济绩效与财务指标外，还要兼顾投资对象的社会与环境指标，即要考虑企业的社会和环境表现，并试图推动投资对象在经济、社会和环境三方面的三重盈