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财务管理知识点总结讲义--独家整理复习笔记知识点

知识点、企业财务管理目标理论

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（一）利润最大化、（二）股东财富最大化、（三）企业价值最大化、（四）相关者利益最大化

利润最大化优点：

优点：（1）剩余产品的多少可用利润衡量；（2）自由竞争的资本市场中，资本的使用权最终属于获利最多的企

业；（）只有每个企业都最大限度地创造利润，整个社会的财富才能实现最大化

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缺点：（1）没有考虑利润实现时间和资金时间价值；（2）没有考虑风险问题；（3）没有反映创造的利润与投入

资本之间的关系；（）可能会导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展

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股东财富最大化

优点：（）考虑了风险因素；（）在一定程度上可以避免企业短期行为；（）对上市公司而言，股东财富最大

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化目标比较容易量化，便于考核和奖惩

缺点：（）通常只适用于上市公司，非上市公司难以应用；（）股价受众多因素影响，股价不能完全准确反映

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企业财务管理状况（3）它强调的更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够

企业价值最大化

优点：（）考虑了资金的时间价值；（）考虑了风险与报酬的关系；（）克服了企业在追求利润上的短期行为；

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（4）用价值代替价格，有效的规避了企业的短期行为

缺点：（1）企业的价值过于理论化，不易操作；（2）对于非上市公司，企业价值评估受评估标准和评估方式的

影响，很难做到客观和准确

相关者利益最大化

优点：（1）有利于企业长期稳定发展；（2）体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的

统一；（）相关者利益最大化本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益；（）体

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现了前瞻性和现实性的统一

缺点：相关利益最大化是企业财务管理最理想的目标，但是由于该目标无法完成，所以，本教材认为企业价值最

大化是财务管理最理想的目标。

【要点】注意各种目标之间的共性和特性

【要点】相关者利益最大化的具体内容

（1）强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承受的范围内。

（2）强调股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系。

（3）强调对代理人即企业经营者的监督和控制，建立有效的激励机制以便企业战略目标的顺利实施。

（4）关心本企业普通职工的利益，创造优美和谐的工作环境和提供合理恰当的福利待遇，培养职工长期努力

地为企业工作。

（5）不断加强与债权人的关系，培养可靠的资金供应者。

（6）关心客户的长期利益，以便保持销售收入的长期稳定增长。

（7）加强与供应商的协作，共同面对市场竞争，并注重企业形象的宣传，遵守承诺，讲究信誉。

（8）保持与政府部门的良好关系

知识点2、利益冲突的协调

（一）所有者与经营者利益冲突的协调

1.矛盾的表现：所有者希望以较小的代价（支付较少报酬）实现更多的财富

经营者希望在创造财富的同时，能够获取更多的报酬，更多的享受

2.协调方式

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为了协调这一利益冲突，通常可采取以下方式解决：

1.解聘：这是一种通过所有者约束经营者的办法。。

2.接收：这是一种通过市场约束经营者的办法。

3.激励：激励就是将经营者的报酬与其绩效直接挂钩，以使经营者自觉采取能提高所有者财富的措施。激励

通常有两种方式：

(1)股票期权。它是允许经营者以约定的价格购买一定数量的本企业股票，股票的市场价格高于约定价格

的部分就是经营者所得的报酬。

(2)绩效股。它是企业运用每股收益、资产收益率等指标来评价经营者绩效，并视其绩效大小给予经营者

数量不等的股票作为报酬。如果经营者绩效未能达到规定目标，经营者将丧失原先持有的部分绩效股。这种方式

使经营者不仅为了多得绩效股而不断采取措施提高经营绩效，而且为了使每股市价最大化，也会采取各种措施使

股票市价稳定上升，从