机械工业行业半年报-24Q2传统板块总结：船舶制造表现亮眼，通用设备短期承压.docx

目录

机械行业传统板块2024H1、2024Q2总结 10

机械行业传统板块主要财务指标回顾 10

核心影响因子追踪：原材成本、汇率、海运情况 11

2024H1机械行业估值情况 12

终端投资相关：工程机械、轨交 14

工程机械：收入有所增长，盈利能力逐步修复 14

板块指标回顾 14

板块经营回顾 15

板块总结与展望 16

轨交装备：动车组车辆采购、高级修需求旺盛 17

板块指标回顾 17

板块经营回顾 18

板块总结与展望 19

能源设备：新能源设备景气度持续向上 20

油服板块：油气行业景气度维持；板块业绩稳健增长 20

板块指标回顾 20

板块经营回顾 21

板块总结与展望 21

制造业投资：机床数控系统、刀具、机器人和自动化核心部件 23

叉车：业绩增长保持稳健，电动化、国际化趋势持续 23

板块指标回顾 23

板块经营回顾 24

板块总结与展望 25

机床数控系统：业绩有所承压，期待工业经济逐步复苏 25

板块指标回顾 26

板块经营回顾 27

板块总结与展望 28

刀具：利润有所下滑，期待高端产能逐步释放 29

板块指标回顾 29

板块经营回顾 30

板块总结与展望 31

机器人和自动化核心部件：上半年及Q2收入增速放缓、利润承压 31

板块指标回顾 31

板块经营回顾 32

板块总结与展望 34

船舶制造：盈利能力明显提升，在手订单充沛 35

板块指标回顾 35

板块经营回顾 36

板块总结与展望 36

3C设备：24H1归母净利润增速向好；固定投资节奏、终端销售均有改善 37

板块指标回顾 37

板块经营回顾 38

板块总结与展望 38

风险提示 38

图目录

图1 钢材价格 12

图2 LME铝现货结算价 12

图3 布伦特原油期货结算价(连续) 12

图4 汇率 12

图5 波罗的海干散货指数(BDI) 12

图6 CCFI:综合、美西、美东、欧洲航线 12

图7 上证综指、深圳成指市盈率（TTM，倍） 13

图8 申万机械相关指数市盈率（TTM，倍） 13

图9 证监会大行业分类最新滚动市盈率（倍）（2024/08/30） 13

图10 证监会机械相关细分子行业最新滚动市盈率（倍）（2024/08/30） 13

图11 主要工程机械设备公司营收增速中位数（%） 14

图12 主要工程机械设备公司归母净利润增速中位数（%） 14

图13 主要工程机械设备公司毛利率中位数（%） 15

图14 主要工程机械设备公司净利率中位数（%） 15

图15 主要工程机械设备公司信用减值损失中位数（亿元） 15

图16 主要工程机械设备公司经营性现金流/收入中位数（%） 15

图17 主要工程机械设备公司资产负债率中位数（%） 15

图18 主要工程机械设备公司应收账款同比增长中位数（%） 15

图19 小松开机小时数 16

图20 液压挖掘机销量及同比增速 16

图21 轨交设备板块毛利率（中位数）变化 17

图22 轨交设备板块净利率（中位数）变化 17

图23 轨交设备应收账款周转率（中位数）变化（次） 18

图24 轨交设备经营性现金流/收入（中位数）变化 18

图25 轨交设备合同负债/预售账款（中位数） 18

图26 轨交设备存货（中位数） 18

图27 铁路固定资产投资完成额 18

图28 高铁新增里程 18

图29 铁路客运量及同比增长（亿人） 19

图30 铁路货运量（亿吨） 19

图31 国铁集团时速350公里动车组招标量 19

图32 国铁集团高铁高级修招标量 19

图33 油服板块毛利率中位数 21

图34 油服板块净利率中位数 21

图35 油服板块应收账款周转率（次）中位数（年化） 21

图36 油服板块经营性现金流/收入（中位数）变化 21

图37 布伦特原油期货结算价 21

图38 美国钻机数量 21

图39 国内能源依赖度 22

图40 国内油气公司勘探生产开发资本开支（亿元） 22

图41 叉车板块主要公司毛利率（中位数）变化（%） 23

图42 叉车板块主要公司净利率（中位数）变化（%） 23

图43 叉车板块主要公司应收账款周转天数（天） 24

图44 叉车板块主要公司经营性现金流/收入 24

图45 叉车板块主要公司合同负债/预收账款（亿元） 24

图46 叉车板块主要公司存货（亿元） 24

图47 中国叉车销量及同比增长 25

图48 中国叉车出口销量及出口占比 25

图49 中国电动叉车销量及电动化率 25

图50 中国叉车销量结构