振江股份-市场前景及投资研究报告-风电光伏出海，双轮驱动，业绩增长动能，储能.pdfVIP

2024年09月26日公司深度分析

振江股份(603507.SH)

证券研究报告

风电光伏出海双轮驱动，业绩增长动能风电

投资评级买入-A

强劲首次评级

新能源钢结构件供应商，新能源出海的优质企业：6个月目标价25.67元

股价(2024-09-25)20.84元

振江股份成立于2004年3月，于2017年上市。主营业务包括风电设

备、光伏/光热设备零部件。公司在风电领域的核心产品包括机舱罩、交易数据

转子房、定子段、塔筒等，而在光伏领域，公司提供固定/可调式光总市值(百万元)3,840.84

伏支架、追踪式光伏支架等产品。公司注重海外市场布局，是西门子流通市值(百万元)3,840.84

集团、通用电气、康士伯、Enercon、GCS等海外新能源企业的供应

总股本(百万股)184.30

商，近年来国外市场收入持续高于国内市场。

流通股本(百万股)184.30

12个月价格区间18.37/33.97元

风电业务绑定海外核心客户，受益海风装机增长：

全球风电装机容量持续增长，特别是海上风电市场前景广阔，风机大股价表现

型化趋势明显。振江股份作为西门子风电零部件的合格供应商，提供振江股份沪深300

31%

包括转子房、定子段、机舱罩、塔筒等在内的风电产品。公司在焊接

21%

并行控制、机加工精度控制、表面处理质量控制等方面拥有核心技术。11%

公司投资海上风电安装船“振江号”，提供海上风力发电机安装和运1%

维业务。-9%

-19%

-29%

2023-092024-012024-052024-09

光伏业务积极布局海外产能，抓住海外市场机会：

资料：Wind资讯

全球光伏装机持续增长，新兴市场增速更快，跟踪支架占比提升。振升幅%1M3M12M

江股份生产固定/可调式光伏支架和追踪式光伏支架，与美国光伏跟相对收益