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石头科技科沃斯海外专题：如何看待清洁电器海外趋势？.docx

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    石头科技科沃斯海外专题：如何看待清洁电器海外趋势？

    证券研究报告?行业专题

    如何看待清洁电器海外趋势？

    ——石头科技(688169.SH)科沃斯(603486.SH)海外专题

    2024.09.26

    2024.09.26

    分析师：邓欣S0010524010001dengxin@

    华安证券研究所

    核心结论

    全文结论：

    全球来看，当前行业机会在于内销深度下沉（结合价格带创新、产品创新）与海外以价换量（结合产品端快速降本）。

    结合财报及产业印证，头部公司高基数下外销β延续，进阶来看：东南亚等新兴市场尚处价增红利阶段，欧美市场已开启性价比主张争先，平价产品线上获益、高端产品线下挖潜。国产

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