第三章财务报表分析.pptVIP

财务报表分析;重点掌握的内容;;;从前有一个秀才进京赶考，眼看考试日期要到，秀才晚上忽然连着做了三个梦。

第一个梦是梦见他在墙头种菜；第二个梦是梦见雨天，他出门打着伞却还戴着斗笠；第三个梦是梦见他和自己喜欢的女子背靠背睡在床上。

这个秀才觉得这三个是个征兆，第二天一早他就去找算命先生解梦。算命先生一听沉着脸说，这些梦是不详的预兆。你在墙头种菜那是白费力气；你出门戴斗笠打伞是多此一举；至于你和喜欢的女子睡在一起却背靠背，只能说明你没戏。;这个秀才非常沮丧，回去就打包想走人不考算了，客栈老板见了问什么原因，秀才就一五一十地告诉他原委。老板听罢不以为然，他说，不对，你听我说，你在墙头种菜预示你将高中；你戴斗笠打伞表明你双保险；背对着你喜欢的女人，只要翻身就可以了，这表明你要咸鱼翻身。秀才一听觉得有道理就留了下来参加考试，果然头榜高中。;态度决定人生

面对同一个信息，企业经理人往往也会作出不同的解读。企业经理人解读财务数字注意事项：

（1）独立思考

（2）财报主要功能是管理阶层“问问题”的起点—例外管理，而不是得到答案的工具。“魔鬼都躲在细节里”！财报分析必须了解公司的营运模式，不宜以单一财务数字或比率妄下结论。;财务报表的使用者及分析的意义;资产负债表单位:100万美元;现金来源与运用;利润表单位:100万美元;现金流量表单位：100万美元;现金流量表的组成

一、经营活动产生的现金流量

二、投资活动产生的现金流量

三、筹资活动产生的现金流量

现金流量表的编制方法

一、直接法

二、间接法;标准财务报表;标准财务报表;同比资产负债表;同比利润表;同比同基分析表;小结;比率分析;财务比率的几种类型

1、短期偿债能力比率，或流动性比率

2、长期偿债能力比率，或财务杠杆比率

3、资产营运比率，或周转率

4、获利能力比率

5、市场价值比率;短期偿债能力或流动性计量指标;三、现金比率=现金/流动负债

=98/540=0.18倍

四、净营运资本对资产总额的比率＝净营???资本/资产总额

=（708-540）/3588=4.7％

五、间隔时间指标＝流动资产/日均经营成本

例：某企业年度总成本（不含折旧和利息）为13.44亿美元，流动资产为7.08亿美元，问当企业出现罢工时，该企业能维系多长时间？（六个月）

这对一些处于创业初期的公司来说，判断该指标至关重要。;问：下列活动对于企业的流动比率有什么影响？假设净营运资本为正数。

a.采购存货；b.给供应商付款；c.偿还短期银行借款；d.提前偿还长期债务；e.客户支付赊欠款项；f.按成本出售存货；g.为获取利润而出售存货。

问：请解释一个企业的流动比率等于0.50意味着什么。如果这家企业的流动比率为1.50，是不是更好一些？如果是15.0呢？解释你的答案。

;长期偿债能力指标;五、利息保障倍数=EBIT/利息

=691/141＝4.9倍

该指标用来测量公司兑现其利息义务的能力

六、现金涵盖率=(EBIT+折旧)/利息

=（691+276）/141＝6.9倍

该指标比上述指标能更精确地衡量其兑现其利息义务的能力。

快速测验：计算杠杆比率KidPetRocks公司的总负债率为0.44。债务权益率是多少？权益乘数是多少？

0.79倍，1.79倍;资产管理（周转）计量指标;六、总资产周转率=销售收入/资产总额

=2311/3588=0.64次

七、固定资产周转率=销售收入/固定资产净值

=2311/2880=0.80次

八、净营运资本周转率=销售收入/净营运资本

=2311/（708-540）=13.8次

例：假设某家公司每1美元的总资产带来了0.4美元的销售收入，请问这家公司的总资产多久才能周转一次？

通常的总资产周转率1;快速测验;获利能力计量指标;快速测验;市场价值计量指标;杜邦恒等式;权益报酬率=利润率*总资产周转率*权益乘数