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金融衍生品定价与交易策略试卷

（答案见尾页）

一、选择题

1.金融衍生品的定义是什么？

A.是一种固定收益证券，其价值基于某个基础资产的价格变动。

B.是一种金融合约，其价值基于某个基础资产的价格变动。

C.是一种股票，其价值基于某个基础资产的价格变动。

D.是一种保险产品，其价值基于某个基础资产的价格变动。

2.什么是期权合约？

A.一种赋予持有人在特定日期以特定价格购买或出售基础资产的权利的合约。

B.一种赋予持有人在特定日期以特定价格购买或出售基础资产的义务的合约。

C.一种赋予持有人在特定日期以特定价格购买或出售基础资产的权利和义务结合的合约。

D.一种赋予持有人在特定日期以特定价格购买或出售基础资产的义务结合的合约。

3.什么是远期合约？

A.一种约定在未来某一特定日期以特定价格交割的标准化合约。

B.一种约定在未来某一特定日期以特定价格交割的标准化合约，但合约的具体条款可以

协商。

C.一种约定在未来某一特定日期以特定价格交割的标准化合约，但合约的具体条款可以

协商，但通常受到法律约束。

D.一种约定在未来某一特定日期以特定价格交割的标准化合约，但合约的具体条款可以

协商，且通常不受法律约束。

4.什么是期货合约？

A.一种约定在未来某一特定日期以特定价格交割的标准化合约。

B.一种约定在未来某一特定日期以特定价格交割的标准化合约，但合约的具体条款可以

协商。

C.一种约定在未来某一特定日期以特定价格交割的标准化合约，但合约的具体条款可以

协商，且通常受到法律约束。

D.一种约定在未来某一特定日期以特定价格交割的标准化合约，但合约的具体条款可以

协商，且通常不受法律约束。

5.什么是掉期合约（Swap）？

A.一种利率互换合约，即一方同意在一段时间内以固定利率支付给另一方，以换取对方

以浮动利率支付利息。

B.一种货币互换合约，即一方同意在一段时间内以一种货币交换另一种货币，以换取对

方以相同货币交换。

C.一种利率互换合约，即一方同意在一段时间内以固定利率支付给另一方，以换取对方

以浮动利率支付利息，并承诺在一定期限内以固定利率交换回相同金额的货币。

D.一种货币互换合约，即一方同意在一段时间内以一种货币交换另一种货币，以换取对

方以固定利率支付利息，并承诺在一定期限内以浮动利率交换回相同金额的货币。

6.什么是Black-Scholes模型？

A.一种用于估计欧式期权理论价格的数学模型。

B.一种用于估计美式期权理论价格的数学模型。

C.一种用于估计欧式期权理论价格的数学模型，但考虑了波动率的微笑现象。

D.一种用于估计美式期权理论价格的数学模型，但考虑了波动率的微笑现象。

7.什么是正的Black-Scholes偏度（PositiveBlack-ScholesSkewness）？

A.期权市场价格高于根据Black-Scholes模型计算出的理论价格。

B.期权市场价格低于根据Black-Scholes模型计算出的理论价格。

C.期权市场价格等于根据Black-Scholes模型计算出的理论价格。

D.以上都不正确。

8.什么是Vega？

A.期权价格对标的资产价格波动率的敏感性。

B.期权价格对标的资产价格波动率的导数。

C.期权价格对标的资产价格波动率的二阶导数。

D.以上都不正确。

9.在进行金融衍生品定价时，通常会考虑哪些因素？

A.标的资产的价格分布。

B.标的资产的波动率。

C.无风险利率。

D.执行价格。

E.以上所有因素。

10.金融衍生品的分类有哪些？

A.股票期权

B.股指期货

C.利率互换

D.信用违约掉期

E.外汇远期合约

11.金融衍生品定价的基本原理是什么？

A.市场价格与理论价格之间的差异

B.未来现金流的折现值

C.无风险利率的影响

D.风险中性定价

E.市场流动性

12.什么是期权交易策略中的“保险策略”？

A.买入看涨期权以规避股票价格下跌的风险

B.买入看跌期权以规避股票价格上涨的风险

C.通过卖出看涨期权来获取权利金

D.结合期货合约进行套期保值

E.以上都不是

13.在进行金融衍生品交易时，风险管理至关重要。下列哪个选项是正确的风险管理措施？

A.严格按照交易计划执行

B.对冲原有头