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《期货及衍生品基础》三色笔记

第一章期货及衍生品概述

考点一、现代期货交易的形成

1、1848年82位商人在芝加哥发起组建了世界上第一家较为规范的

期货交易所——芝加哥期货交易所(CBot)。2、芝加哥期货交易所于1865

年推出了标准化合约，同时实行了保证金制度

3、1882年，交易所允许以对冲方式免除履约责任，这更加促进了投

机者的加入，使期货市场流动性加大。4、1883年，成立了结算协会，向

芝加哥期货交易所的会员提供对冲工具。

5、1925年芝加哥期货交易所结算公司(BotCC)成立以后，芝加哥期

货交易所所有交易都要进入结算公司结算，现代意义上的结算机构形成。

6、标准化合约、保证金制度、对冲机制和统一结算的实施，标志着

现代期货市场的确立。

例题：（）年芝加哥期货交易所结算公司成立。

A.1882B.1925C.1883D.1848答案：B

考点二、国内外期货市场发展趋势(一)国际期货市场的发展历程1、

商品期货

1876年，英国成立的伦敦金属交易所(lme)，主要从事铜和锡的期货

交易。2．金融期货

例题：股指期货最早产生于()年。（真题）

A．1968B．1970C．1972D．1982

答案：D

3．交易所由会员制向公司制发展根本原因是竞争加剧。一是交易所

内部竞争加剧二是场内交易与场外交易竞争加剧三是交易所之间竞争加剧。

会员制体制效率较低

4．交易所合并的原因主要有：一是经济全球化的影响；二是交易所

之间的竞争更为激烈；

三是场外交易发展迅速，对交易所构成威胁。

(二)我国期货市场的发展历程

1、1990年10月12日，郑州粮食批发市场引入期货交易机制，作为

我国第一个商品期货市场开始起步。2、1991年6月10日，深圳有色金

属交易所宣告成立，并于1992年1月18日正式开业。

3、1992年9月，我国第一家期货经纪公司——广东万通期货经纪公

司成立。随后，中国国际期货公司成立。3、1999年期货交易所数量再次

精简合并为3家，分别是郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交

易所，期货经纪公司最低注册资本金提高到3000万元人民币。

4、2000年12月，中国期货业协会成立

5、中国金融期货交易所于2006年9月在上海挂牌成立，并于20l0

年4月推出了沪深300股票指数期货。

例题：()中国期货业协会成立（真题）A．2006年9月B．2006年12

月C．2007年3月D．2000年12月答案：D

考点三、期货交易的基本特征1、合约标准化2、场内集中竞价交易

3、保证金交易：杠杆交易5%-15%4、双向交易5、对冲了结

6、当日无负债结算：逐日盯市

例题：期货交易之所以具有高收益和高风险的特点，是因为它的()。

A．合约标准化B．交易集中化C．双向交易和对冲机制D．保证金交易答

案：D

2．期货与期权的区别

3、期货与互换的区别

例题：期货交易与远期交易的区别包括（）A.交易对象不同B.功能

作用不同C.履约方式不同D.合约双方关系不同答案：ABC

考点五、期货及衍生品的功能1、规避风险的功能2、价格发现的功

能3、资产配置的功能

考点六、期货及衍生品市场的作用（一）期货市场在宏观经济中的作

用

1．提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济2．为政

府制定宏观经济政策提供参考依据3．促进本国经济的国际化

4．有助于市场经济体系的建立与完善（二）期货市场在微观经济中

的作用1．锁定生产成本，实现预期利润2．利用期货价格信号，组织安

排现货生产3．期货市场拓展现货销售和采购渠道

例题：期货市场在微观经济中的作用主要包括()。A．提供分散、转

移价格风险的工具，有助于稳定国民经济B．锁定生产成本，实现预期利

润C．利用期货价格信号，组织安排现货生产D．期货市场拓展现货销售

和采购渠道答案：BCD

第二章期货市场组织结构与投资者

考点一、期货交易所职能1、提供交易的场所、设施和服务2、设计

合约、安排合约上市

3、制定