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财政政策和货币政策的有效性

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财政政策和货币政策的有效性

1.财政政策的有效性：

通过财政支出与税收政策来调节总需求。增加政府支出，可以刺

激总需求，从而增加国民收入，反之则压抑总需求，减少国民收入。

2.货币政策的有效性：

控制货币供给以及调控利率的各项措施，抑制通胀、实现完全就

业或经济增长等。

财政政策与货币政策协调配合的方式与内容

一种观点认为，货币政策与财政政策的协调从配合的形式上分析，

主要包括以下四个方面的内容：

1、政策工具的协调配合。我国货币政策工具和财政政策工具的协

调配合主要表现为财政投资项目中的银行配套贷款。货币政策与财政

政策的协调配合还要求国债发行与中央银行公开市场的反向操作结合。

2、政策时效的协调配合。货币政策和财政政策的协调配合是两种

长短不同的政策时效的搭配。货币政策则以微调为主，在启动经济增

长方面明显滞后，但在抑制经济过热、控制通货膨胀方面具有长期成

效。财政政策以政策操作力度为特征，有迅速启动投资、拉动经济增

长的作用，但容易引起过度赤字、经济过热和通货膨胀，因而，在财

政政策发挥的是经济增长引擎作用，只能作短期调整，不能长期大量

使用。

3、政策功能的协调配合。货币政策与财政政策功能的协调配合还

体现在：“适当的或积极的货币政策”，应以不违背商业银行的经营

原则为前提，这样可以减少扩张性财政政策给商业银行带来的政策性

贷款风险。财政政策的投资范围不应与货币政策的投资范围完全重合。

基础性和公益性投资项目还是应该以财政政策投资为主，而竞争性投

资项目只能是货币政策的投资范围，否则就会形成盲目投资，造成社

会资源的极大浪费。

4、调控主体、层次、方式的协调配合。由于货币政策权力的高度

集中，货币政策往往只包括两个层次，即宏观层面和中观层面。宏观

层面是指货币政策通过对货币供应量、利率等因素的影响，直接调控

社会总供求、就业、国民收入等宏观经济变量，中观层指信贷政策，

根据国家产业政策发展需要，调整信贷资金存量和增量结构，促进产

业结构的优化和国民经济的协调发展。而财政政策由于政府的多层次

性及相对独立的经济利益，形成了多层次的调节体系，可以分为宏观、

中观、微观三个层次。宏观层是国家通过预算、税率等影响宏观经济

总量，影响社会总供求关系。中观层则主要是通过财政的投资性支出、

转移性支出等，调整产业结构、区域经济结构，解决公平、协调发展

等重大问题。微观层则是指通过财政补贴、转移性支付中形成个人收

入部分对居民和企业的影响。(5)

第二种观点认为，财政政策与货币政策的差异表明，只有将两者

有效地结合起来，才能更好地发挥其对宏观经济的调控作用，常见的

配合方式主要有以下几种：

1.双“紧”的财政政策与货币政策。此种结合方式的积极效应是

可以强烈地抑制总需求，控制通货膨胀;其消极效应是容易造成经济萎

缩。

2.双“松”的财政政策与货币政策。其积极效应是可以强烈地刺

激投资，促进经济增长;消极效应是往往产生财政赤字、信用膨胀并诱

发通货膨胀。

3.“松”“紧”搭配的财政政策与货币政策。“松”“紧”搭配的

财政货币政策是在经济调控中最常用的调节方式。如何搭配二者的

“松”“紧”则取决于客观经济状况。例如，当经济中出现货币发行

过多但还未演变为通货膨胀时，为了经济的稳定发展，不应急于收紧

银根，回笼货币，而应采取增加财政收入、紧缩财政支出的对策，即

选择“松”货币政策与“紧”财政政策的搭配;而当通货膨胀成为经济

发展中的主要矛盾时，就应采取紧缩银根、回笼货币的“紧”货币政

策与扩大支出、减少收入的“松”财政政策，，以压缩需求，增加供

给，使经济增长能保持一定的稳定性。又如，当经济发展中出现财政

赤字但经济增长速度尚可观时，不应急于紧缩财政，而应减少货币供

应、控制贷款，选择“松”财政与“紧”货币的搭配;而当经济发展中

主要矛盾为财政赤字并伴随经济增长停滞时，财政应努力增加收入压

缩支出，而银行则应放松银根、发行货币，即选择“紧”财政与“松”

货币的搭配，借以启动经济、促进经济增长，同时防止通货膨胀的出

现。(6)

第三种观点认为，我国财政政策与货币政策采取了不同的配合方

式，大体为三个阶段：

1.1979-1988年，总体上实