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2024年钢铁行业产能、

产量、价格分析报告

目录

一、预计2023产能扩张速度将有所减缓.

二、预计2023年表观消费增速在4.6%附近

三、若考虑补库存因素，2023年产能利用率将有所提高6

四、钢价走势预测

1、铁矿石严重依赖进口，14年后国外矿山供给将放量.9

2、2022年钢贸商没有起到蓄水池作用，反而更多的是泄洪

3、不同阶段钢价的主要驱动因素.

4、2023年钢价预测

一、预计2023产能扩张速度将有所减缓

上半年以来钢价下跌固然与终端需求减弱有关，根本还在于行业

内供大于求。中国钢铁产能的无序扩张仍在持续，长期低迷的走势变

成各钢厂增产降成本的动力。上半年受较弱经济情况影响，大部分建

成高炉投产推迟。三季度末，随着钢价上涨，钢厂投产高炉数量增加。

截止至目前已统计在内的全国共有32家钢厂新增高炉投产，总计44

座，新增产能或达5870万吨，据中钢联估计2022年末将达9.34亿吨，

全国增幅达9.88%；由于国内投产周期在2年左右，估计2023年的产

能增速将较2022年有所放慢。截止至目前统计在内的在建及计划新

增产能项目涉及19家钢厂，预投高炉32座，总设计产能约3790万

吨，增幅为4.06%。

但若2023年钢铁行业盈利状况略有好转，不排除各大钢企调整计

划，加大产能扩张的力度，届时产能增速有再次上升的可能。

二、预计2023年表观消费增速在4.6%附近

下游行业需求回暖带动钢铁需求回升。截止至2022年11月我国

固定资产投资累计增长20.7%，和10月持平，较9月提高0.2个百分

点。房地产投资长期受政策打压，2022年固定资产投资基本处于历史

最低水平。2023年制造业投资可能继续下滑，基建投资仍是稳增长的

主要来源，且随着深度城镇化的推进，相关基础设施等方面的建设也

可能有所加强。房地产方面，由于政府对房地产实行了有史以来最严

格的调控手段，12年房地产固定资产投资增速以及房地产新开工数

以及销售面积有明显下降。12年11月房地产开发投资累计增长

16.7%，较上月提高了1.3个百分点。1-11月新开工累计增速继续回升，

11月单月新开工增速再次转正。1-11月商品房及住宅销售面积累计增

速年内首次转正。虽然房地产投资增速有所回升，但2023年房地产

投资受保障房开工套数下降、2022年土地出让面积下降等因素影响，

预计2023年房地产投资增速可能比12年略低，在15%附近。2023年

固定资产投资增速将会在19.6%附近。

对于制造类企业来说，经营成本高企造成企业扩大生产和投资规

模的意愿不足，宏观经济内生增长动力较弱。历史数据显示，当一般

贷款加权利率明显高于企业利润率时制造业固定资产投资增速往往

会持续下降，只有当企业利润率回升至贷款成本以上后制造业固定资

产投资增速才会企稳回升。考虑到当前工业企业利润率仍明显低于贷

款成本，未来制造业固定资产投资增速仍将面临下降压力。此外，从

产能过剩角度来看，在产能利用率比较低的情况下企业扩大固定资产

投资的可能性是极低的，未来制造业企业自主加大投资的意愿较弱。

下游需求来看，家电产量2023年有望从同比负增长转正。汽车销量

增速为8-10%左右，造船行业仍然较差，整体来看，一方面需求将会

略有好转，另一方面因为2022年基数底，各行业销量同比增速将会

回升。

外需分析：我国粗钢产量占全球粗钢产量的46.87%。虽然10月

底粗钢净出口增速为21.6%，但较低的全球（除中国）粗钢产能利用

率为64.7%，明显低于历史均值水平，从侧面验证了国际钢铁需求的

低迷。10月底粗钢净出口累计规模为3325万吨。2023年全球经济仍

处于恢复期的背景下，估计2023年粗钢净出口约4200万吨左右。总

体预计外需对行业需求影响不大。

根据2023年GDP增速在7.7%预测，固定资产投资增速19.6%左

右，2023年粗钢表观消费量同比增速为4.6%附近，表观消费量为7.03

亿吨左右。

三、若考虑补库存因素，2023年产能利用率将有所提高

粗钢产量与消费量的缺口在逐渐拉大，目前钢铁行业需求严重不

足，粗钢产量依然在历史高位。8、9月份粗钢产量连续2月下降（10

月份小幅上升