国际费雪效应解说.pptxVIP

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2024-10-09 发布于湖北
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国际费雪效应解说.pptx

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INTERNATIONALFISHEREFFECTInternationalFinancialManagement2024/10/51

DivisionofTheGroupMembers2024/10/52ContentsNamesDefinitionLiuYongjun,JinWenbo,DengyuwenTheoryapplicationYangBowen,CaoYi,LiChenCaseWangYin,JiBao,KaiQiSignificanceYuLijie,TangNing

DefinitionFromFisherEffecttoInternationalFisherEffect2024/10/53PresentCurrencyFutureCurrencyNominalinterestrateButwhat?Actualinterestrate

DefinitionFisherEffect:Nominalinterestrate=Actualinterestrate+InflationrateCombinePPPwithFisherEffect:ThenwecangettheInternationalFisherEffect:Or2024/10/541+r=（1+ρ）（1+E(i)）St/So＝(1＋Pd)/(1＋Pf)＝(1＋id)/(1＋if)St/So＝(1＋id)/(1＋if)Δ＝（St－So）/So＝(id－if)/(1＋if)

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Application2.In2023Japan,primeinterestrate:0.5%,loanrate:around1.5%Australia,depositrate:6.25%2024/10/56HugeCarrytradeCurrencyrevaluationMoreHotMoneyflowinCPIgohighBankadddepositrateCauseaviciouscircle

DifferencebetweenIFERPInrateparity,evenintherealitytrade,thearbitratorcanhavetheobservedvalueofallthefourvariables（Ft，St，id，if）,howeverinIFE,theinvestorcanonlygetthreeofthem（E（St+1））,andtheforthvariableistheexpectingvaluecanonlybeknownaftertheinvestment.Intherealitytrade,IFEinvolveforeignerinvestmentincludeexchangerisk.However,theforeignerinvestmentRPinvolvedhasnoexchangerisk.2024/10/57

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