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证券研究报告
行业研究|行业专题研究|汽车
积极看多，为什么是汽车？
2024年10月07日
请务必阅读报告末页的重要声明glzqdatemark1
证券研究报告
|报告要点
央行、证监会等发布涉及资本市场、房地产等多项利好政策，在整体经济预期向好的背景下，
资本市场有望迎来较好投资表现。汽车以旧换新政策效果已经逐步显现，行业内需与出口共
振，基本面持续向好，估值处于5年以来相对低位，重点推荐整车及零部件环节投资机会。
|分析师及联系人
高登陈斯竹
SAC：S0590523110004SAC：S0590523100009
请务必阅读报告末页的重要声明1/25
行业研究|行业专题研究
2024年10月07日
glzqdatemark2
汽车
积极看多，为什么是汽车？
➢引言：多重利好共振，坚定看多汽车板块
投资建议：强于大市（维持）9月24日央行、证监会等发布多向利好资本市场政策，创新提出证券、基金、保
上次建议：强于大市险公司互换便利、设置专项再贷款等措施为市场带来增量资金，叠加美联储9月
18日降息50基点，A股及港股核心指数快速反弹，9月24-30日深证成指/恒生
相对大盘走势科技/上证指数/恒生综合/恒生指数涨幅分别为
汽车沪深30030.4%/28.3%/21.9%/16.6%/15.7%。随着基本面预期的转好，更多增量资金的入市，
10%我们看好后市表现。我们坚定看多汽车行业，得益于汽车行业出口+内需共振带动
基本面持续向好、板块估值仍处于过去5年以来低位。
-3%
➢汽车是发展经济和新质生产力的核心产业
-17%汽车行业是拉动消费增长，刺激经济复苏，带动就业的重要抓手。根据国家统计局
数据，2023年汽车类商品零售额为4.86万亿元，同比+6.2%，占中国社会消费品
-30%零售总额的10.3%。主要整车和动力电池上市公司员工数量从2020H1的42.5万
2023/102024/22024/62024/9
人提升至2024H1的109.3万人，提供了大量的就业岗位。汽车同时还是科技竞争
的关键领域，依托汽车成熟的电池、零部件供应链，低空经济、人形机器
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