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金融工程必考知识点(自己整

理)

名词解释及简答题

金融衍生工具：给予交易对手的一方，在未来的某个时间点，对某种金融基础

工具拥有一定债券和相应义务的合约。

特点：1结构具有复杂性2设计具有灵活性3交易具有高杠杆性4本身具有虚拟

性。

分类：交易方法1金融远期2金融期货3金融期权4金融互换。

标的资产种类1股权类衍生工具2货币3选择权类。交易性质1远期类工具2

选择权。

功能：转移风险盈利定价。

套期保值是指生产经营者在现货市场上买进或卖出一定量的现货商品的同时，

在期货市场上卖出或买进方向相反的期货商品，达到规避价格波动风险的目的。

原理：利用期货合约对冲现货风险。

金融工程优势：1具有更高的准确性和时效性2成本优势3灵活性。劣势1不能

从根本消除风险2本身具有巨大风险。

套利类型1空间套利：在一个市场上低价买进某种商品，在另一市场上高价卖

出同种商品，从而赚取两个市场间差价。2时间套利：用同种商品在不同时间点

的价格差异进行获利的一种交易行为。3工具套利：利用同一标的资产的现货及

各种金融衍生工具的价格差异，通过低买高卖来赚取无风险极润的行为。4风险

套利：利用风险定价上的差异，通过低买高卖来赚取无风险极润的交易。5税收

套利：利用不同投资主体，不同证券，不同收入来源在税收待遇上存在的差异

所进行的套利交易。

远期合约：是生产者和经营者在商品经济实践中创造出来的一种规避或减少交

易风险，保护自身利益的商品交换形式。

要素：标的资产买方和卖方交割价格到期日。

远期利率协议：交易双方签订的一种远期贷款合约，即约定从将来某一日开始，

以约定的利率水平，由买方向卖方借入一笔数额期限和币种确定的名义本金。

远期外汇合约：交易双方约定在未来某一特定日期，双方按照合约签订时约定

的汇率和金额，以一种货币交换对方另一种货币的合约。

期货合约：协议双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件买入或卖出一定

标准数量的某种金融工具的标准化协议。

期货交易：交易双方在集中型的市场以公开竞价的方式所进行的期货合约的交

易。

期货合约种类1商品期货2金融期货。

期货交易功能1价格发现2规避风险3投机。

期货价格与现货价格关系1现货期货价格同方向正相关2逐渐聚合直至两者相

等3基差可正可负。

便利收益：持有实物商品本身所享有而持有其期货合约则不享有的好处。

利率期货：标的资产价格依赖于利率水平变动的期货合约，主要用于管理利率

风险，是继外汇期货之后产生的又一类重要的金融期货。

转换因子：在收益率6%的假设利率水平下，面值为1美元的可交割国债在交割

月第一天的价格。

股指期货：期货交易所同期货买卖者签订的，约定在将来某一特定时期，买卖

者向交易所结算中心收付等于股价指数若干倍金额的合约。

1、

2、

3、亏损，需要用保证金补足。3、合约的标准化：从事期货交易，使用的是期

货交易所按市场公认的规则制定的标准化合约。合约对于交易品种、合约规模、

交割日期、交割方式等都是标准化的，合约中唯一变量是期货价格。4、期货交

易的结束方式共3种，包括：交割、平仓和期转现。

4、请分别说明在什么情况下应该使用空头套期保值和多头套期保值策略。1、

空头套期保值答：当投资者在现货市场为多方时，担心商品价格会下跌，可在

期货市场卖出品种、数量、交割月份都与现货大致相同的期货合约，实现卖出

期货合约保值。如果现货市场价格真的出现下跌，虽然以较低的价格卖出了手

中的现货出现亏损；但在期货市场上，以较低的价格买入相同的期货对冲平仓

会有盈余，可以弥补现货市场的亏空。若现货市场没有出现预期的价格下跌，

而是上涨了，这时的现货市场将盈利，期货市场将亏损，两个市场的损益之和

依旧接近于0。2、多头套期保值当投资者在现货市场为空方时，担心商品价格

会上涨，可在期货市场买入品种、数量、交割月份都与现货大致相同的期货合

约，实现买入套期保值。如果现货市场价格真的出现上涨，虽然以较高的价格

买入现货需要付出更多的资金；但在期货市场上，以较高的价格卖出相同的期

货对冲平仓会有盈余，可以弥补现货市场多付出的成本。

5、解释互换合约中信用风险和市场风险的差别，哪种风险可以对冲掉？答：互

换合约对于一方而言为正时，另一方违约的风险，称为信用风险；由于外部经

济环境发生变化，导致利率、汇率等市场变量发生变动引起互换价值变动的风

险，称为市场风险；市场风险可以对冲。

6、解释为什么一家银行签订了两个相互抵消的互换合约仍面临信用风险。答：