第九章-项目融资方案的设计与优化.pptVIP

第九章

项目融资方案的设计与优化

学习目标1.了解项目融资方案的编制需要考虑哪些内容以及应该如何编制2.掌握资金成本的计算方法3.分析项目融资方案可能遇到的风险4.能够对融资结构进行分析,选择最合理的融资结构

第一节项目融资计划方案的编制第二节资金成本第三节融资风险第四节融资结构分析主要内容

第一节项目融资计划方案的编制

一、项目投资预测项目融资计划方案的编制基础是对项目投资的合理估计。项目建设投资是指从项目策划开始到项目竣工试运行为止过程中为项目建设化费的全部费用。一般新项目的建设投资主要构成为建筑工程费、安装工程费、设备购置费、工程建设其他费、预备费、流动资金等费用。其中:1.建筑工程费主要包括场地清理平整、永久性主体工程及辅助公用工程建筑、水电管线铺设、道路绿化共存及有关户外工程建筑等。

2.安装工程费包括设备及室内外管线安装等费用,由直接费、简介费、计划利润和税金构成。直接费按每吨设备或设备原价的百分比估算。间接费按照间接费率计算。计划利润以安装工程的直接费与间接费之和为基数,按照一定的费率记取。3.设备购置费包括需要安装和不需要安装的全部设备、工器具及生产用家具购置费等。后者之新建项目为保证初期正常生产所必须购置的第一套不够固定资产标准的设备。一起、工卡模具、器具等的费用,不包括备品被奸购置费,该费用应随同有关设备列入设备费中。

4.工程建设其他费包括土地使用费、研究试验费、勘察设计费等。研究试验费是按照建设项目提供或验证设计数据资料进行必要的研究试验，按照方案要求在施工过程中必须进行试验所需的费用，以及支付科技成果、先进基数的一次性技术转让费，按照可行性研究方案提出的研究试验内容和要求编制。勘察设计费指委托勘察设计单位设计时，按规定应支付的费用，以及为建设项目进行可行性研究而支付的费用同时也包括在规定范围内由建设单位进行勘查设计所需的费用。按照国家计委颁发的工程勘察设计收费标准和有关规定进行编制。5.预备费在确定工程造价时，还必须考虑影响造价的变动因素，比如:投资估算一般按当时当地的设备、材料预算价格计算，因此在投资估算的过程中应考虑设备、材料价格的浮动因素，以及其他影响工程造价变动因素。同时，由于一些不可抗力而导致的工程的停顿，工程的损坏等而造成的损失进行一部分资金的预算。

6.流动资金指项目投产后，为进行正常的运营，用于购买原料，设备的维修及其他运营费用等所必不可少的周转资金。需结合本书第三章谈到的投资估算的编制阶段、内容与方法，对所需资金进行合理预测。在进行资金使用计划的编制过程中应着重考虑一下几个方面:首先，项目实施进度规划是否能与资金筹措方式和筹资规划相吻合，是否有调整和修改意见。资金使用规划能否与项目实施进度规划相衔接。其次，各项不同渠道来源的资金使用是否合理、是否符合国家规定，特别是外汇的使用是否符合国家有关政策规定和使用者签订的协议，有无外汇偿还能力。第三，投资使用规划的安排是否科学合理，是否能够达到保证项目顺利实施和资金最优利用的目的。

二、项目融资计划资金筹措和投资方案的选择是既有联系又有区别的两个方面,建设资金是项目建设的基本前提条件,只有在相当明确的筹措资金前景的情况下,才有条件进行项目策划和可行性研究。如果筹集不到资金,投资方案再合理,也不能付诸实施。建设项目的资金需要量必须在进行深入的产品需求研究。工艺技术及财务经济研究之后才能做较为符合实际情况的估算。因此,要分析投资方案在技术和商业上的生命力以及筹资方案是否适当,并将他们联系起来同时做出评价。项目融资计划方案应有两个部分构成,一是项目资本金及债务融资资金来源与构成,二是以分年投资计划为基础,编制资金筹措计划。

（一）项目资本金及债务融资资金来源与构成项目融资的来源主要有以下几种方式,包括国家政策性银行贷款、商业银行贷款、世界银行贷款、发行股票、发行债券、流动资金贷款等方式,其主要的特点在本书的前几章已经做过介绍。在融资计划方案中,应对资金的融资渠道、金额、融资条件和融资可信程度进行详细说明,并编制投资项目资金来源计划表。（二）分年投资计划与资金筹措计划估算出项目总投资后,应根据项目计划进度的安排,编制分年投资计划表。在此基础上,编制资金筹措计划,使资金筹措在时间和数量上与资金需求平衡