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第一章公司理财导论

资本预算：企业长期的投资计划和管理过程

资本结构：企业对支持其长期投资需要的长期筹资的获取和方

式。

公司财务管理的三个方面：资本预算资本界否营运资本管理

企业组织形态

1.单一业主制：一个人所拥有的企业

优点：能够保留全部的利润

缺点：对企业的债务有无限责任企业的寿命受到限制筹集的

资金财富仅限于业主个人

2.合伙制

（1）有限合伙制：对企业有无限责任

（2）有限责任合伙人：对企业的责任以对合伙制企业出资的数

额为限。

优点：与业主制大致相同

缺点：转让相对困难，其他与业主制类似

3.股份公司

优点：转让相对容易，所有权可以变动不附带无限责任责任

企业的寿命不受限制在筹集资金上具有优势

缺点：双重征税（公司和个人方面）

财务管理的目标：使现有股票的每股当前价值最大化

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代理关系：股东和管理层之间的关系称为代理管理

直接代理成本：有利于管理管理层但是耗费股东成本支出；因监

督管理层行动需要而发生的费用。

企业的控制：委托书争夺战；接管

一级市场：筹集资金的公司或政府机构将其新发行的股票和债券

等证券销售给最初购买者的金融市场。

二级市场：是指股票、债券等证券在初次销售后进行买卖交易的

市场，二级市场交易涉及一个所有者或债权人将证券转售给其他

人。二级市场包括交易商和拍卖市场。

股票和长期债券的交易市场称为场外市场（市场）

拍卖市场和交易市场的区别：拍卖市场或交易所有一个实际的交

易场所。拍卖市场的作用是撮合有买进和卖出医院的人，交易商

的作用有限

美国最大的拍卖市场：纽约股票交易所最大的场外市场：纳斯

达克

第二章财务报表、税和现金流量

资产负债表：资产负债表（)亦称财务状况表，表示企业在一

定日期（通常为各会计期末）的财务状况（即资产、负债和业主

权益的状况）的主要会计报表。

净营运资本：企业的流动资产和流动负债之差。一个健康运转的

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企业，其净营运资本通常为正值。

考察资产负债表要素：流动性、负债与权益、市场价值与账面价

值

流动性：指的是企业资产转换成现金的难易程度，体现了企业变

现能力。

股东权益=资产—负债

财务杠杆：企业在筹资时会适当负债，通过调整企业的资本结

构提高企业的盈利水平。

考察利润表：公认会计原则、现金与非现金项目、时间与成本

平均税率：税额除以应税所得额

边际税率：每赚一美元所必须多支付的税额，通常与财务决策相

关的是边际税率，原因在于所有新的现金流量都按照边际税率征

税。

来自资产的现金流量：经营现金流量（）、资本性支持（）、净营

运资本变动（）

经营现金流量：来自企业日常生产和销售所长生的现金流量，不

包括折旧和利息费用

资本性支出：固定资产的货币性支出减去销售固定资产得到的收

入。

自由现金流