第四章-流动资产的管理.ppt

第四章流动资产的管理前言一个企业的流动资产中，持有的现金，各类形式的存货，应收未收账款，占据了流动资产的80%以上。其中各类形式的存货，所占比重最大，一般可达40-60%。故管好这三类资产，即可有效的管好流动资产。而这三种资产管理的要点是：本章对三类资产的12种情况进行讨论。为了记忆与比较，将把“存货管理”放在“应收账款管理”前讲述。一、营运资金的含义与特点（P63）1、营运资金的含义企业为了维系业务的正常运行，所必须拥有资金（资本）。这个资本已除去了费用（负债），是企业可以支配使用的。资金在营运（运动）形态时，最符合第一章所述：资金运动与管理即财务运动与管理。2、营运资金的特点一、营运资金的含义与特点（P63）1）流动性强：在生产、再生产的供产销三个环节中循环周转，而且变现速度较快。2）补偿速度快：即投入后回收期较短。只要售出。货款到位即可。3）具有继起性：资金各种形态，货币→储备→生产→成品→销售→结算→货币是周而复始，某一形态结束，某一形态开始。4）具有并存性：在整个运动中，在各形态中都存在有资金。5）资金运动的本质性：即资金的运动在预示着收益大小与风险程度。以尽量少的资金持有量获取较大的收益，但可能却要冒着资金缺少的风险。二、现金管理（P64）1、现金的含义与特点现金是资金的货币形象，虽然流动性强，但获利性却很小，即现金是死的资金形态，必须盘活。2、最佳现金持有量（P65）1）最佳现金持有量既要保证企业正常支付与正常生产，又要使其获取尽可能多的收益，这就必须找到两者的一个平衡点。（学生自己分析现金过多或过少对企业的影响）2）平衡点在哪里？持有现金又要付出成本，当持有的现金只付出最小的成本时，持有的现金量就是最佳的现金持有量。二、现金管理（P64）3、现金的相关成本1）管理成本：要付出管理现金的安全设施、工资等成本2）机会成本：要付出因持有现金就失去了任何一种让“钱生钱”的机会的成本。持有量越大，失去的机会就越多，付出的成本就越大。（正向）3）转换成本：一旦想将现金转换成任何一种可获利的形态时，都要付出不等的成本，持有量越大，说明其没有转换，即也没有付出成本。（反向）4）短缺成本：因现金短缺，给企业造成了损失所付出的成本。如失去某个机会。现金越短缺，造成的损失越大，付出的成本越大。（反向）1）—4）在决策最佳现金持有量时，这些都是影响与考虑因素。

二、现金管理（P64）4、最佳现金持有量的确定（P67）1）持有现金各种成本分析模式二、现金管理（P64）2）存货模式：同成本分析模式图相同，只是将短缺成本不考虑改成转换成本。（P69）相关总成本=机会成本+转换成本三、存货管理1、存货成本存货是企业最多的流动资产，一般可达40-60%，即50%左右。这些资产的管理是要付出较高的成本的。进货成本：进货时发生的费用，即货物本的价值与进货的费用存货成本：存货时发生的费用，此类成本最多，如资金占用费，仓储费用，机会成本，损毁费用。缺货成本：缺货时造成的损失，它与存货成反比，如存货量很大，缺货成本为0.三、存货管理2、最佳进货量（经济进货批量）的确定（P81）在最佳现金持有量的确定中，有一个存货模式，实质上是借助本单位库存模式进货。三、存货管理3、最佳进货（经济批量）的计算（P82）同样与现金的存货模式计算相似。现金总成本=机会成本+转换成本存货总成本=储存成本+进货成本三、存货管理4、享有现金折扣时的最佳进货批量（P83）一些批发商为了鼓励企业多进货，给予一定的优惠或者在价格上给予折扣，或者在数量上给予加量。不少企业为了获得这些优惠而加大进货量。未折扣时的总成本=进货（购物）总金额+进货（购物成本）享受折扣时的总成本=进货（购物）总金额x（1-折扣率）+进货（购物成本）对于卖方来说也有一定好处：即可以促进销售、减少存货，尽快占领市场，提高企业的市场与产品竞争力。四、应收（未收）账款的管理（P71）1、应收（未收）账款实际上是卖方的信用投资，是买方的信用筹资。对卖方来说，承担了较大的经营风险，增加了现金的多种成本。（赊销成本）