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正文目录
福建省人均经济财政实力强,发债城农商行数量较多 3
福建省城农商行信用资质分析 5
银行背景 5
资产端 6
负债端 11
盈利能力 12
安全性 13
2.6.总结 14
哪些福建省城农商行资本债还具有性价比? 15
风险提示 16
图表目录
图1:商业银行信用分析框架 3
图2:2023年福建省GDP排全国第八 4
图3:2023年福建省一般公共预算收入排全国第十二 4
图4:福建省有13家发债城农商行(家) 5
图5:福建省城农商行贷款结构分化 8
图6:2024年9月20日,福建城农商行资本债余额为405亿元 15
表1:福建省13家城农商行股权情况 6
表2:福建省城农商行2023年资产端情况(亿元) 7
表3:福建省城农商行贷款行业、客户集中度情况 9
表4:2023年福建省城农商行贷款质量有所恶化 10
表5:福建省城农商行金融投资中非标占比较低 10
表6:福建省城农商行2023年负债端情况(亿元) 11
表7:福建省城农商行2023年存款结构 12
表8:福建省城农商行2022-2023年盈利能力概况 13
表9:福建省城农商行2022-2023年流动性及安全性指标概况() 14
表10:福建省城农商行银行资本债收益率及换手率 16
我们搭建了完整的城农商行信用分析框架,包括银行背景、资产端、负债端、盈利能力及安全性五大方面。银行背景主要关注其所在区域的经济状况、股东背景和股权结构。资产端主要关注资产规模及增速、贷款质量和非信贷资产风险,重点在于贷款业务的结构及质量。负债端主要关注负债结构和稳定性,包括存款结构、同业负债依赖度等指标。盈利能力主要关注净利润增速、净息差、资产收益率
(ROA)和成本收入比等。安全性主要关注流动性和资本充足率两方面。
本篇报告,我们以福建省13家发债城农商行为样本,基于此分析框架,结合其
2022-2023年各项指标表现及变动,综合分析其信用资质。图1:商业银行信用分析框架
资料来源:研究所
福建省人均经济财政实力强,发债城农商行数量较多
福建省经济财政实力排在全国中上游,人均指标领先。2023年福建省GDP为
5.44万亿元,位居全国第八,增速4.5%;一般公共预算收入3592亿元,排全国第十二位,增速7.6%。福建省人均指标领先,以全国3%的人口创造了全国4.3%的GDP,人均GDP为12.99万元,排全国第四,仅次于北京、上海和江苏。
福建省下辖地级市经济发展较不均衡,沿海地区经济实力明显优于内陆地区,绝大部分地级市人均GDP超越全国平均水平。2023年福州市和泉州市GDP在万亿元之上,其中福州市作为省会,服务业优势显著,2023年实现GDP1.29万亿元,同
比增长5.2%,经济规模保持全省首位。泉州市民营经济活跃,轻工业发达,2023年实现GDP1.22万亿,增速4.8%。厦门市作为计划单列市,服务业和旅游业支撑经济持续较快发展,2023年GDP达到8066万亿,排全省第三。漳州市和宁德市GDP在3500-6000亿元之间,且近3年一直保持较高增速,与内陆地市逐渐拉开差距。龙岩市、莆田市、三明市和南平市经济总量全省排名靠后。不过,福建省各地级市人均GDP均较高,9个地级市中,有8个地级市2023年人均GDP超越全国平均水平
(8.94万元)。
此外,福建是民营经济大省。2023年,福建省民营经济贡献了全省近70%的地区生产总值、70.6%的税收、70%以上的科技创新成果、80%以上的城镇劳动力就业和94%的企业数量,拥有宁德时代、青拓集团、永辉超市、安踏集团等知名大型企业。
图2:2023年福建省GDP排全国第八
23GDP(亿元)
23GDP(亿元)
23GDP增速(右轴)
140000
120000
100000
80000
60000
40000
20000
0
10%
9%
8%
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
广江山浙四河湖东苏东江川南北
福湖上建南海
安河北徽北京
陕江辽西西宁
重云广庆南西
山内贵新天
西蒙州疆津
古
黑吉甘龙林肃江
海宁青西南夏海藏
资料来源:各省统计局官网,研究所
图3:2023年福建省一般公共预算收入排全国第十二
16000
14000
12000
10000
8000
6000
4000
2000
0
23一般公共预算收入(亿元
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