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石化能源行业2024Q3业绩前瞻
行业评级:看好
2024年9月30日
分析师任宇超分析师金维研究助理邹骏程
邮箱renyuchao01@stocke.邮箱jinwei03@邮箱zoujuncheng@stock
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电话电话电话
证书编号S1230523100005证书编号S1230524040003
建议关注四类标的:
一、存在涨价逻辑标的:金禾实业、昊华科技
金禾实业:甜味剂周期底部反转,甜味剂龙头企业,三氯蔗糖涨价逻辑兑现,看好涨价持续性。
昊华科技:制冷剂价格中枢抬升,三代制冷剂受政策约束整体价格中枢抬升,公司收购中化蓝天拥有多种三代制冷剂配额。
二、高弹性成长标的【华恒生物、蓝晓科技、百龙创园】
华恒生物:生物制造,新技术带来显著成本优势,快速放量合成生物产业化平台标的。
蓝晓科技:吸附分离材料平台,多品种业务持续增长。
百龙创园:供销两旺助力企业持续成长,高端产品布局拓展盈利空间。
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建议关注四类标的:
三、前期超跌标的【华峰化学、万润股份、大炼化、润丰股份、广信股份】
华峰化学:氨纶周期底部低成本扩张,氨纶龙头企业,低成本扩张并完善产业链一体原材料配套,打开下一轮景气周期盈利空间。
万润股份:研发驱动成长,多品类新材料齐头并进。
大炼化(荣盛石化、恒力石化、东方盛虹):油价中枢下移,内需预期提升,板块盈利有望扩大。
润丰股份、广信股份:农药周期逐步见底,南半球进入需求旺季。
四、高股息资源端配置标的【三桶油、油服产业链、盐湖股份、广汇能源】
三桶油:油气产量稳健增长海上原油龙头标的:中国海油;原油炼化一体,盈利稳健标的:建议关注中国海洋石油(H股)、中国
石油、中国石油股份(H股)、中国石化、中国石油化工股份(H股)。
油服板块:依托于中国海油,中海油服、海油工程、海油发展。
盐湖股份:盐湖提钾+锂双龙头,变身央企潜在高股息标的。
广汇能源:兼具成长与高股息煤炭标的,马朗投产带来煤炭产能增长,高股息标的。
梅花生物:主业稳健,高分红标的。
3
01石化板块
Partone
4
0011
原油:Q3市场博弈美联储降息下的需求前景,OPEC+增产预期增强;9月美联储降息对油市有双向影响,市场关注全球需求的真实情况,油价跌破80美元/桶,
供应端OPEC+1预计在12月按计划增产,沙特可能放弃100美元的价格目标,油价承压,但随着中国宽松政策逐步推出,原油需求也有利好支撑,整体Q3布伦特
原油价格环比下降7.2%,同比下降8.1%。
天然气:Q3全球天然气受天气与地缘政治影响价格抬升,JKMLNG到岸价环比上涨15.5%,同比上涨3.5%,国内进口LNG受欧亚LNG进口竞争影响价格环比上
涨15.3%,同比上涨20.8%,国内天然气和JKM价格套利空间扩大,套利空间环比上涨14.7%。
煤炭:7、8月国内煤炭消费旺季不旺,供应较为充足,煤炭价格弱势运行,9月多重利好支撑下煤价触底反弹,Q3大秦港Q5500价格环比下降0.1%,同比下降
2.2%,哈密Q5000价格环比持平,同比上涨16.8%,港口煤-疆煤价差环比下降0.3%,同比下降16.4%。
煤化工:Q3为煤化工需求较为平淡,新疆甲醇价格环比上涨5.1%,同比下降9.7%,新疆煤焦油价格环比下降5.8%,同比下降0.4%。
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