期货从业资格《期货基础知识》考前模拟真题及答案A卷.pdfVIP

一、单选题

1.4月18日，5月份玉米期货价格为1750元/吨，7月份玉米期货价格为1800元/吨，9月份玉米期货价

格为1830元/吨，该市场为（）。

A.牛市

B.正向市

C.反向市

D.熊市

答案：B

【解析】本题考查价差与期货价差套利。

当远期合约价格大于近期合约价格时，称为正常市场或正向市;近期合约价格大于远期合约价格时，称

为逆转市场或反向市场。

故本题选B选项。

2.我国上海期货交易所采用（）方式。

A.现金交割

B.协议交割

C.集中交割

D.滚动交割

答案：C

【解析】目前，我国上海期货交易所采用集中交割方式；郑州商品交易所采用滚动交割和集中交割相结合

的方式。

3.2015年2月15日，某交易者卖出执行价格为6.7522元的CME欧元兑人民币看跌期货期权(美式)，权利

金为0.0213欧元，对方行权时该交易者（）。

A.卖出标的期货合约的价格为6.7309元

B.买入标的期货合约的成本为6.7522元

C.卖出标的期货合约的价格为6.7735元

D.买入标的期货合约的成本为6.7309元

答案：D

【解析】本题考查期权的计算。

交易者卖出看跌期权后，便拥有了履约义务。当价格低于执行价格6.7522元时，买方行权，卖方必须以

执行价格6.7522元从买方处买入标的资产。买入标的期货合约的成本为6.7522-0.0213=6.7309(元)。

故本题选D选项。

4.某交易者根据供求状况分析判断，将来一段时间PTA期货近月合约上涨幅度要大于远月合约上涨幅度，

该交易者将进行的操作是（）。

A.熊市套利

B.蝶式套利

C.跨商品套利

D.牛市套利

答案：D

【解析】当市场出现供给不足、需求旺盛或者远期供给相对旺盛的情形，导致较低月份合约价格上涨幅度

大于较远月份合约价格的上涨幅度，或者较近月份合约价格下降幅度小于较远月份合约价格的下跌幅度，

无论是正向市场还是反向市场，这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出较远月份的合约进行套利，盈

利的可能性比较大，我们称这种套利为牛市套利。

5.期货市场可对冲现货市场价格风险的原理是（）。

A.期货与现货价格变动趋势相反，且临近到期日，两价格间差距变大

B.期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，价格波动幅度变大

C.期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，价格波动幅度变小

D.期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，两价格间差距变小

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答案：D

【解析】本题考查在期货市场上通过套期保值规避风险的原理。

主要原理:对于同一种商品来说，在现货价格和期货价格同时存在的情况下，在同一时空内受到相同的经

济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同，并且随着期货合约临近交割，现货

价格与期货价格趋于一致。

故本题选D选项。

6.看涨期权空头可以通过（）的方式平仓。

A.买入相关看跌期权

B.卖出同一看涨期权

C.买入同一看涨期权

D.卖出相关看跌期权

答案：C

【解析】看涨期权卖方在收取期权费后，便拥有了按约定的执行价格卖出相关标的资产的义务。如果买方

行权，卖方被指定履约时，须以执行价格向买方出售标的资产，此时标的资产价格应该高于执行价格；如

果标的资产价格低于执行价格，买方放弃行权，卖方可实现赚取权利金收入的目的；卖方也可在期权到期

前买进同一看涨期权将所持看涨期权空头对冲平仓，获得权利金价差收益或减少价格向不利方向变动时的

损失。

7.6月5日某投资者在泛欧交易所以95.45的价格买进10张9月份到期的3个月欧元银行间欧元拆放利率

（EURIBOR)期货，6月20日，投资者以95.40的价格全部平仓，该投资者的盈亏为（）欧元。（合约价

值为100万欧元，0.01点代表25欧元，不计交易费用）

A.盈利12500

B.盈利1250

C.亏损1250

D.亏损12500

答案：C

【解析】（95.40-95.45）×100×25×10=-1250欧元

8.对于买入套期保值而言，基差走弱，套期保值效果是（）。（不计手续费用）

A.不完全套期保值，且有净盈利

B.期货市场和现货市场盈亏相抵，实现完全套期保值

C.不能确定，还要结合价格走势来判断

D.不完全