涉外企业汇率风险管理问题研究 .pdf

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摘要：随着人民币汇率市场化进程的不断推进，以及国际政治、经济等方面

不确定性的增加，人民币汇率双向波动的幅度和弹性明显加大，我国涉外企业所

面临的汇率风险也明显上升。通过全面深入地分析企业面临的汇率风险及由此带

来的汇兑损益，并在此基础上与公司业务相结合，建立汇率风险管理体系，对涉

外企业的稳健经营与发展具有十分重要的意义。本文针对当前境内涉外企业在外

汇风险管控方面存在的题，从外币业务会计核算、外汇套期保值、汇率风险管

理体系建设等方面提出应对汇率风险的对策。

关键词：涉外企业；汇率风险；汇兑损益

2015年“8.11汇改以来，人民币汇率管理机制不断向市场化迈进，逐步形成

了“以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节，有管理的浮动汇率制度”。人

民币汇率双向波动弹性进一步增强，2020年人民币兑美元中间价汇率波动幅度

达到9.3%,2021年缩小至3.5%,但2022年进一步扩大至15.1%。

随着汇率波动幅度的加大，我国涉外企业面临的汇率风险有增无减，企业经

营效益受汇率风险影响的程度日益突出。汇率风险对企业经营效益的影响主要通

过财务报表中的汇兑损益来体现，近年来涉外上市公司披露汇兑损益的情况越来

越多，汇兑损益占净利润的比例越来越高。2022年，4323家上市公司披露了汇

兑损益，其中1169家上市公司产生汇兑损失，整体规模接近545亿元，主要涉

及交通运输、房地产、石化石油、电子、生物医药等板块。

通过全面深入地分析企业面临的汇率风险及其导致的汇兑损益，并在此基础

上结合公司业务特点，研究制定汇率风险应对措施，进一步建立汇率风险管理体

系，对于涉外企业的稳健经营与发展具有十分重要的意义。

一、汇率风险及汇兑损益概述

（一）汇率风险及分类

汇率风险，是指企业在国际贸易和金融活动中，会产生以外币计价的款项收

付、资产或负债，因此汇率变化可能给以本币记账的企业带来不可预期的损失，

具体分为三类：

交易风险，是指企业在以外币计价的交易中，由于汇率的变动，使外币兑换

为本币的币值发生变动，从而可能造成企业的损失。企业签订的各种贸易或金融

合同，只要以外币作为计价单位，发生外币计价的合同现金流，就会面临汇率变

动导致的交易风险。交易风险来自于企业的外汇风险敞口和汇率波动，一旦发生

将对企业现金流造成冲击。

会计风险，是指企业在制作财务报告时需要将外币折算成本币，一般是月末

或年末的即期汇率，而这一汇率往往与入账时的即期汇率存在差异，因此汇率波

动会引起外币资产和外币负债账面价值的变化，从而产生账面盈余或损失。折算

风险来自于不同时间财务报表采用折算汇率的差异，是通过会计核算得到的账面

变动，不影响当期现金流量。

经济风险，是指汇率波动对企业未来盈利和运营造成的中长期冲击。经济风

险对涉外企业而言，是整体、长期性的风险，较难有效估计。

（二）汇兑损益构成分析

汇率波动对企业经营利润的影响在财务报表中体现为汇兑损益，一般由财务

费用中的汇兑损益和主营业务利润中的汇兑损益两部分构成。其中，会计折算风

险体现为汇兑损益中的财务费用；交易风险部分体现为财务费用中的汇兑损益,

另一部分体现为主营业务利润中的汇兑损益。

1.财务费用中汇兑损益构成

财务费用中的汇兑损益主要来源于以下会计科目：一是资产科目，即外币银

行存款、外币应收账款；二是负债科目，即外币应付账款、外币预收账款。

根据会计准则要求，记账本位币为人民币，在发生外币业务时均需折算为人

民币，涉及的折算汇率有三个，即初始记账汇率、调整汇率（月末最后一个工作

日公布的人民币兑美元中间价），以及业务结算时的汇率。

（1）外币银行存款汇兑损益

收到外币银行存款时，确认外币收款金额，同时根据收款记账汇率确认人民

币金额。支付外币银行存款时，根据外币支付金额及支付记账汇率确认人民币金

额。外币存款汇兑损益是在月末产生，根据月末调整汇率以及月末外币存款余额,

计算月末外币存款对应人民币余额，该余额与原账面人民币余额间差额，计入财

务费用汇兑损益科目。

（2）外币应收账款汇兑损益

进出口企业在出口开票时，对外币应收账款进行确认，同时按开票时的记账

汇率对应收账款的人民币金额进行确认。月末，根据月末调整汇率及外币应收账

款余额，计算应收账款人民币余额，与原账面人民币余额