中国长寿风险敞口量化分析与预测——基于Lee-Carter死亡率模型的分析.pdfVIP

经济研究参考

２０２３年第６期／总第３０１０期２０２３年６月

ＲｅｖｉｅｗｏｆＥｃｏｎｏｍｉｃＲｅｓｅａｒｃｈ

中国长寿风险敞口量化分析与预测

———基于ＬｅｅＣａｒｔｅｒ死亡率模型的分析

周华林李玉芳刘若萱

摘要：第七次全国人口普查数据显示了我国人口局势的潜在新变化，人口老龄化形势

可能产生微妙变化。本文采用ＡＣＦ（０）模型、多人口ＬｅｅＣａｒｔｅｒ交叉分类可信度模型和

单人口ＬｅｅＣａｒｔｅｒ模型预测人口死亡率，结果显示ＡＣＦ（０）模型预测女性死亡率误差较

小，单人口ＬｅｅＣａｒｔｅｒ模型预测男性死亡率的稳健性较好。在死亡率预测的基础上，本文

运用人口—发展—环境（ＰＤＥ）分析模型进行预测，结果显示：２０２１～２１００年我国人口

老龄化加剧发展时期呈现三个阶段特征，即２０３２年将进入超老年社会，２０５７年人口老龄

化程度达到最大化，我国面临较为严峻的人口老龄化问题。现阶段相对宽松的人口政策

短期内不能扭转人口老龄化加剧发展的态势，长期内有一定的政策效应，但是人口老龄

化在较长时期内呈加剧发展趋势，我国长寿风险敞口巨大，应充分统筹以加强长寿风险

管理，防范老龄化程度超常发展给经济社会带来的隐患；未来我国男性人口老龄化风险

增长程度高于女性，我国应制定差异化的长寿风险管理策略，加强男性人口老龄化风险

管理；我国女性老龄化风险敞口依然较大，老龄化管理策略应向女性人口倾斜。

关键词：ＬｅｅＣａｒｔｅｒ模型死亡率预测人口结构预测人口老龄化长寿风险管理

中图分类号：Ｃ９２１；Ｆ８４２６文献标识码：Ａ文章编号：２０９５－３１５１（２０２３）０６－００３３－２６

一、引言

２１世纪的中国处于人口老龄化加剧发展的时期，经济社会发展受到多方面的影响，能否有效

应对人口老龄化程度加深带来的影响是我国关注的热点问题，人口老龄化的发展形势与趋势是管

理人口老龄化风险的重要前提和基础，也是国内外较多文献研究的重点。人口因素是物质生产要

素中的慢变量，人口局势的形成需要经过多年缓慢变化才能凸显特征，一旦形成某种人口格局，

短期内难以逆转。２０１０年第六次全国人口普查数据显示，我国人口发展形势已经呈现出新的态势。

多年来，我国经济得以高速发展的基础条件———人口红利正在逐渐消失，２０１３年开始，我国１６～

基金项目：国家自然科学基金“基于物质生产视角的中国长寿风险管理研究”（Ｎｏ。

作者简介：周华林，云南财经大学金融学院副教授；李玉芳，云南财经大学金融学院硕士研究生；刘若萱，

云南财经大学金融学院硕士研究生。

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中国长寿风险敞口量化分析与预测

①

６４岁的劳动年龄人口数持续下降，２０１３～２０２０年，我国平均每年劳动年龄人口数减少５９６万人，

我国经济增长对我国经济高质量发展产生一定不利影响。

《中国人口老龄化发展趋势预测研究报告》指出，２０２０年以前中国人口老龄化处于快速发展

②

阶段。２００１～２０２０年，我国平均每年新增老年人口５００万人，老年人口平均增速３７９％。２０２０

年第七次全国人口普查数据显示，６５岁以上的人口总数达到１９亿人，老年抚养比达到１９７％，

较第六次全国人口普查数据上升９６４个百分点。其中，８０岁以上的人口数达到３５８０万人，占６５

岁以上人口的１８７８％。２０２１年我国总人口数净增加４８万人，６５岁以上的人口数增加９９５万人。

２０２１年开始，我国将进入人口老龄化加剧发展阶段。在这个阶段，２０世纪６０年代至７０年代中期

第二次人口生育高峰时期的人群进入老龄化阶段，我国老年人口开始加速增长，平均每年增加６２０

万人