非银行金融行业市场前景及投资研究报告：养老产业现状，个人养老金制度试点平稳，全面实施.pdfVIP

非银行金融

行

业2024年10月23日

报

养老产业现状研究专题（四）

告

个人养老金制度试点运行平稳，拟全面实施

强于大市（维持）平安观点：

发展现状：产品扩容，参加人数增长。个人养老金制度试行两年以来，以

行情走势图

银行个人养老金账户为基础，商业银行、银行理财子公司、保险公司、基

行金公司、证券公司等多机构在产品供给、渠道拓展等积极参与。目前我国

个人养老金制度试点呈现出个人养老金账户“开户热投资冷、缴费意愿不

业高”的现象——开立个人养老金账户人数、实际缴费人数和总缴费金额增

深长，但实际缴费人数比例有限、户均缴费水平远低于政策规定的每人每年

度1.2万元的上限。根据人社部披露，截至2024年10月20日，个人养老

金产品目录共包括809款产品，储蓄、基金、保险、理财产品数量占比分

报别为57.5%、24.6%、14.7%、3.2%；预计实际购买个人养老金产品总规

告相关研究报告模超过582亿元，储蓄、基金、保险、理财产品规模占比分别约68.7%、

【平安证券】行业动态跟踪报告-非银行金融-健全人12.0%、11.2%、8.1%。

身险产品定价机制，助力防范利差损风险-强于大市

【平安证券】行业深度报告-非银行金融-养老产业现四类机构各有千秋，满足多元化养老需求。商业银行、基金公司、理财公

状研究专题（一）：养老金融业蓬勃发展-强于大市司和保险公司是四大个人养老金产品的主要管理人。从渠道实力来看，银

【平安证券】行业深度报告-非银行金融-养老产业现行、理财子和险企具备自营能力，基金主要依靠代销。银行是个人养老金

状研究专题（二）：养老服务迈向多元，养老用品日的开户机构，网点广、代销产品多，有最直接的客户触达和转化场景；保

趋丰富-强于大

【平安证券】行业深度报告-非银行金融-养老产业现险公司代理人在以往业务的获客、养客、蓄客等过程中与客户建立长期信

状研究专题（三）：养老照护服务重在实现“居家社任，并能够提供康养等附加服务，在个人养老金保险产品获客上具备独特

区机构相协调”-强于大

优势；理财公司作为商业银行子公司，天然享有银行的渠道支持；基金公

司产品销售主要依赖于银行、券商和第三方机构等，自身零售业务渠道实

证力较弱。

券

研个人养老金发展的机遇与挑战。我国个人养老金发展主要面临覆盖人群有

究限，税优限额不高的问题。借鉴美国IRA发展经验，未来可以通过逐步提

报高税优限额、丰富税优模式、打通二三支柱、优化提取条件的方式来推动

告