2025年采矿和金属的十大商业风险和机遇：矿工如何自信地塑造创造新价值的机会？ -ey.docx

矿工如何自信地塑造创造新价值的机会？

2025年采矿和金属的十大商业风险和机遇

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新的2025

现在是组织采取行动，转型，充满信心地塑造未来的时候了。

专注于能源转型迫在眉睫，正在颠覆采矿和金属产业，并渗透到今年的风险与机遇雷达中。全球认识到能源转型离不开更多的矿产和金属供应，但该行业面临着三重挑战：实现可持续开采的同时管理资本纪律并满足更高的利益相关者期望。对行业的重大转型现已变得至关重要，需要创新、合作和灵活性。是时候重新构想矿业了。

长期增长需要一种新的资本方法

没有人会惊讶资本今年是最主要的风险。几乎每家矿业公司在季度收益电话会议上都会强调其持续关注的资本纪律问题，而市场也倾向于奖励那些表现出强大资本管理能力的企业。但要实现增长则需要转变这种关注点。矿企需要超越收益率的考量，利用多余的资本投资于未来的价值。

追求价值也是推动更多整合和portfolio重新定位的原因。矿企正在决定保留什么资产以及剥离什么资产，并且我们看到了高增长资产被分拆成独立公司以及非核心资产的分拆。

需求激增凸显战略风险

今年的排名表明了向战略风险转变的趋势。新出现的风险——资源和储备枯竭以及新项目的增加——体现了这一转变。受访者向我们讲述了新项目长周期带来的挑战、现有项目矿石品位下降的问题，以及从经济和可持续性角度提取矿石日益增大的复杂性。

新项目也在不同的方式下开发。环境、社会和治理（ESG）因素被置于首位，更加注重可持续性和地方咨询。经济因素内在地体现在对技术和运营风险的评估中，需要对资本和现金流管理给予高度关注。通过合资企业和合作伙伴关系进行合作变得至关重要，以最有效地利用资本并减轻地缘政治风险。

持续的经济波动造就了充满挑战的背景。各国政府和中央银行继续在全面控制通胀与刺激经济增长之间寻求平衡。在经济增长前景仍存在衰退担忧的情况下，市场对经济数据的变化尤为敏感，尤其是在发达市场。尽管当前衰退的可能性似乎不大，但经济增长放缓的可能性仍然存在，这可能会限制可用于新能源项目的资本。这可能减缓矿业需求，推高原材料和运营成本，并增加资本成本。

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四个风险的遗漏敲响了警钟

今年的调查发现有四项风险从top10的风险预警中消失，这引发了关于矿产企业是否已经最大限度地减少了关键问题影响的疑问：

治理：ESG中的“G”（治理）被降低优先级令人意外，鉴于资源替代性在监管监督可能较弱的国家中变得越来越重要，我们认为这对矿产企业来说是一个空白。净正面项目也需要董事会层面的监督，以确保净正面的故事不会导致绿色洗牌的指控。强大的治理政策对于支持人权承诺至关重要，并且需要明确识别、评估和应对与强迫劳动、童工和其他任何形式的现代奴隶制相关风险的步骤。

数字领域：超过一半（59%）的受访者认为数字化举措对组织的成功至关重要，但这一问题并未进入前10位。与往年一样，我