2024 AI折叠屏终端行业深度报告：折叠屏插上AI翅膀，有望加速终端换机潮.pptxVIP

证券研究报告|行业深度报告

电子

行业评级强于大市(维持评级)

2024年9月12日

折叠屏插上AI翅膀，有望加速终端换机潮

———AI折叠屏终端行业深度报告

请务必阅读报告末页的重要声明

投资要点

智能终端重要创新，折叠手机引领成长。随着近年来消费电子创新乏力，全球智能手机市场趋于饱和，所能带给消费者的惊喜逐渐减弱，从而导

致用户换机周期拉长，产业链略显疲态。而折叠屏手机作为不可多得的形态创新终端，正日益受到产业链及消费者的追捧。凭借诸多品牌的靓丽

表现，以及全产业链的迭代创新，重量、折痕、厚度等诸多产品痛点正在被解决，折叠屏手机有望成为智能终端最具成长潜力的细分市场之一。

IDC发布的数据显示，中国2024年第二季度折叠屏手机销量同比增长104.6%,延续强劲增长势头，同期整体智能手机市场仅增长8.9%,显示出

折叠屏手机强劲的市场需求。虽然折叠屏手机增速强劲，但其在智能手机整体占比依然仅为个位数，行业整体正处于从1到N的阶段，未来高成

长态势有望得到延续。

折叠屏插上AI翅膀，应用前景进一步拓宽。随着Al算力从云端下沉到终端，以PC、手机、PAD、电视、可穿戴为代表的诸多消费电子品牌，正

全力拥抱AI。展望未来，Al大模型赋能或将进一步释放折叠手机的生产创造力，凭借其大屏显示、多应用分屏、多任务处理等功能，有望成为智

能手机领域中最有机会受益于AI浪潮的终端形态。众所周知，折叠屏手机凭借其大屏幕、多屏幕的优势在娱乐、办公等应用广受消费者追捧。而

传统手机算力芯片及存储单元，在面临多任务并行、大容量音视频及图片、文档处理时略显吃力，难以将折叠机多屏及大屏优势尽数发挥。而插

上AI芯片及大模型翅膀的折叠屏，有望更加充分体现出其相较于单屏终端的诸多优势，进而成为消费者有力的工作及生活助手。

投资建议：盖板材料技术方面，我们建议关注核心原材及其加工工艺的国产化技术进展，相关企业有：凯盛科技、长信科技、瑞华泰等。结构

件方面，我们建议关注相关材料及其配套加工工艺的持续迭代，相关企业有：福蓉科技、东睦股份、精研科技、统联精密、金太阳、宇环数控

等。

风险提示：折叠屏手机产业链技术迭代不及预期，消费电子景气度不及预期，AI应用不及预期。

2

目■第一部分：折叠引领创新时代，百家竞逐助力增长

■第二部分：折叠屏插上AI翅膀，有望助推端侧换机潮

录

■第三部分：折叠屏相关公司梳理

■第四部分：投资建议与风险提示

3

1.1折叠智能时代绽放，市场规模蓬勃向好

折叠产品百家争鸣：横折“干帆竞发”,竖折“厉兵秣马”

·在智能手机进入存量竞争的今天，折叠屏手机凭借大屏、便携等优势快速放量。

回顾其发展历程，2018年，柔宇发布首款消费级折叠屏手机，并于2019年实现量产。随着多品牌进入市场，折叠屏手机进入规模化发展阶段

·各大厂商在折叠技术的布局上，较为倾向“首当其冲发展横折机型、待势乘时跟进竖折机型”的发展策略。

·值得一提的是，自2023年以来，多家知名终端品牌相继发布OLED折叠屏笔记本电脑新品，同样故事有望在不同的领域继续上演

图表1:折叠屏手机发展阶段图表3:中国部分品牌折叠屏手机机型

2012-2018年2019年2020年I2021年往后

萌芽期折叠屏元年▶早期探索阶段规模化发展阶段