企业ESG表现、融资约束与股价同步性关系研究.pdfVIP

企业ＥＳＧ表现、融资约束

与股价同步性关系研究∗

贺玲玲李文①

摘要:ＥＳＧ与当前经济绿色转型的目标相契合ꎬ探究企业ＥＳＧ表现对股价同步性影响已成为学界

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关注的热点ꎮ本文选取２００９２０２２年中国Ａ股全部非金融类上市公司数据为样本ꎬ使用双向固定效应模型

实证研究ＥＳＧ表现对股价同步性的影响ꎬ并讨论融资约束所发挥的调节作用ꎮ研究表明:(１)上市公司

ＥＳＧ表现可以显著提高股价同步性ꎻ(２)融资约束能够增强ＥＳＧ表现对股价同步性的促进作用ꎻ(３)位

于中部、东部地区的企业与非重污染行业企业ꎬ融资约束对ＥＳＧ表现影响股价同步性的调节作用显著ꎮ

基于此ꎬ本文提出企业应提高ＥＳＧ重视程度、加强自身ＥＳＧ建设ꎬ政府监管部门应健全完善ＥＳＧ考核评

价体系ꎬ投资者做出决策时应当考虑企业ＥＳＧ履行情况的建议ꎮ

关键词:ＥＳＧ表现股价同步性融资约束

性的个股就会成为不错的选择ꎬ因为它们有可能跟