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风电新能源产业链深度解析
在双碳目标的强劲驱动下，我国风电产业链已构建起一个完整、协同的生态体系，从上游的原材料与零部件供应，到中游的风电场开发及建设，再到下游的运维服务与用户端，每一个环节都蕴含着巨大的发展机遇。今天，就让我们一起揭开风电新能源产业链的神秘面纱，探索其背后的盈利空间与竞争态势。
一、风电新能源产业链解析
风电新能源产业链包含6个环节，分别为投资开发、EPC建设、风电整机制造商、风电核心零部件及材料供应商、风电运营维护、风电用户端。各环节关系及核心企业代表如下图所示。
二、风电新能源产业链盈利新篇章
2.1风电新能源项目投资回报率
陆上风电：度电成本降低投资收益率正升高
自2021年起，国内陆上风电实现平价上网，项目投资收益喜人。随着装机规模的攀升和风电利用小时数的稳定，全投资内部收益率（IRR）轻松突破9%大关。虽然风机价格持续走低，但度电成本的显著降低使得投资回报率节节攀升，部分“三北”地区集中式风电项目度电成本已低于0.1元/千瓦时，经济效益显著。
海上风电：初步具备经济性未来可期
正处于平价时代的过渡期，尽管国补退潮，但地方补贴接力，助力项目平稳过渡。远海浅水区风能资源开发已初步具备经济性，全投资收益率可达6%。虽然进展缓慢，但未来可期。
2.2风电新能源产业链利润分布揭秘
风电产业链两端利润丰厚，尤其是下游运营环节，平均销售毛利率高达60%左右。相比之下，整机及叶片制造商的毛利率则处于相对较低水平，但仍是技术比拼的主战场。
表1?2023年风电企业毛利率
产业链环节
平均毛利率
企业
毛利率
开发企业
51.32%
龙源电力
36.36%
大唐新能源
49.60%
三峡能源
58.82%
中广核新能源
55.16%
节能风电
56.64%
整机商
17.55%
金风科技
17.27%
明阳智能
18.36%
运达股份
16.91%
三一重能
24.03%
电气风电
11.19%
部件商
25.57%
叶片
中材科技
24.65%
时代新材
16.35%
变流器
阳光电源
30.36%
禾望电气
35.76%
轴承
新强联
26.66%
齿轮箱
杭齿前进
23.99%
铸件
日月股份
18.66%
主轴
金雷股份
33.04%
塔筒
天顺风能
22.81%
大金重工
23.44%
三、风电产业链竞争格局
区域分布：区域性明显
风电建设中心目前陆上重回“三北”地区，海上集中在粤鲁浙三地。风电产业链的佼佼者主要集中在江苏、上海、山东、广东等东部沿海地区，这些地方风能资源丰富，为风电产业的发展提供了得天独厚的条件。
市场集中度：集中度较高
风电行业市场集中度较高，陆上风电场仍为主流，但海上风电的占比正逐年提升，政策导向明显。我国风电装机主要集中在国家能源集团、国家电投、华能集团、大唐集团、中广核等国有控股企业中。并形成三个梯队。
?
核心企业多面开花
上游原材料及零部件：中材科技、金风科技、东方电缆等企业在叶片、发电机、电缆等领域各领风骚，技术创新与品质保障是它们的制胜法宝。
中游风电设备及配套：金风科技、明阳智能等整机制造商，以及中天科技、汉缆股份等电线电缆供应商，共同构建了风电设备的坚实后盾。
下游运维服务：金风科技、国能集团等企业不仅提供高质量的风机产品，还深耕运维服务领域，确保风电场的长期稳定运行。
项目
关键部件和零件
代表厂商
产业链上游：原材料及零部件
叶片
中材科技、株洲时代、三一重能、时代新材、中复连众、双瑞叶片、鑫茂科技
风电铸件
永冠集团、吉鑫科技、日月股份、华锐重工、重庆齿轮、瓦房店轴承
塔筒
天顺风能、大金重工、泰胜风能、天能重工、第一机械
发电机
中电电机、金风科技、明阳智能、中车株洲、中车永济、北汽电机、哈尔滨电机
齿轮箱
南高齿、威能极、德力佳、中车戚所
主控系统
科诺伟业、东方电气、许继电气、国电南瑞、南瑞科技、禾望电气、九洲集团
主轴
金雷股份、通裕重工、广大特材
电缆
东方电缆、中天科技、亨通光缆
风电涂料
中远关西、湘江涂料、西北永新、海虹老人、山西华豹
产业链中游：风电设备及配套
整机制造
金风科技、明阳制造、东方电气、三一重能、联合动力、哈电风能、远景能源、电气风电、中船海装、中国中车、上海电气、车仪风能、湘电风能、华锐风电、运达股份等
电线电缆
中天科技、汉缆股份、东方电缆、大丰海缆、江苏亨通、尚纬股份、特种电缆、华菱电缆、环宇电缆、红旗电缆等
运维厂商
上汽集团、新天科创、东方电气、金风慧能、大唐集团、协会运维、优利康达、中外天利、中广核、锋电能源等
产业链下游：运维服务
运营维护
金风科技、国能集团、三峡集团、天润新能、中建集团、福能股份、明阳智能、远景能源
结语
风电新能源产业，正以不可阻挡之势，引领着能源转型的浪潮。对于风电企业的业主而言，这不仅是挑战
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