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张明|深化金融改革，做好科技金融大文章

张明中国社会科学院金融研究所副所长国家金融与发展实验

室副主任

来源：《辽宁大学学报（哲学社会科学版）》2024年第5期

发表时间：2024年11月02日

注：本文发表于《辽宁大学学报（哲学社会科学版）》2024年第5期，转载请务必注明出处。文中配图摄于深秋的北京。

摘要：科技金融作为“五篇大文章”之首，是建立科技-产业-金融的良性循环、大力发展新质生产力、实现高水平科技自立自强的应有之义。内源式技术创新的发展壮大既是确保中国继续实现技术进步的前提条件，也是保障中国经济在未来持续较快增长的重要前提。科创企业的高风险、高收益、轻资产特征，使得商业银行等传统金融机构为其融资面临资产估值、信用记录、抵押品等经典难题。当前，我国的科技金融发展面临着广义股权市场发展不足、高收益债券发展严重滞后、商业银行科技融资投贷联动有限、知识产权市场发展不足且知识产权融资发展较慢、科技金

融生态仍需完善等问题。在此基础上，本文提出深化金融改革、做好中国科技金融大文章的八条建议。

2023年首届中央金融工作会议指出，要做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。“科技金融要迎难而上，聚焦重点。引导金融机构健全激励约束机制，统筹运用好股权、债券、

保险等手段，为科技型企业提供全链条、全生命周期金融服务。支持做强制造业”。2024年《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》

指出，“构建同科技创新相适应的科技金融体制，加强对国家重大科技任务和科技型中小企业的金融支持，完善长期资本投早、投小、投长期、投硬科技的支持体系。健全重大技术攻关风险分散机制，建立科技保险政策体系。提高外资在华开展股权投资、风险投资便利性”。科技金融已经成为当前中国最炙手可热的热门语汇。

有必要区分一下金融科技（FinancialTechnology，Fintech）与科技金融（TechnologyFinance）这两个容易被混淆的术语。根据维基百科的定义，金融科技是指一些企业运用科技手段使得金融服务变得更有效率，由此形成的一种经济产业。金融

科技可能包含的技术包括人工智能（ArtificialIntelligence）、区块链（Blockchain）、云计算（CloudingComputing）、大数据（BigData）等，上述四种技术被称之为金融科技的“ABCD“。

西方国家并没有科技金融的概念，而目前中国国内也缺乏关于科技金融的公认定义。根据赵昌文等（2009）的定义，科技金融“是指促进科技开发、成果转化和高新技术产业发展的一系列金融工具、金融制度、金融政策与金融服务的系统性、创新性安排，是由向科学与技术创新活动提供融资源的政府、企业、市场、社会中介机构等各种主体及其在科技创新融资过程中的行为活动共同组成的一个体系，是国