2020中级会计职称《财务管理》第六章-投资管理.pptxVIP

;;;;;一、企业投资意义、管理特点、作用、管理原则;『练习·多选题』下列各项中，属于企业投资管理原则的有（）。

A.成本效益原则B.可行性分析原则

C.动态监控原则D.结构平衡原则;二、企业投资的分类;二、企业投资的分类;二、企业投资的分类;二、企业投资的分类;『例题·多选题』下列各项中，属于间接投资的有（）。

A.股票投资B.债券投资

C.固定资产投资D.流动资产投资;『例题·单选题』下列有关企业投资的说法中，错误的是（）。

A.项目投资属于直接投资

B.投资是获取利润的基本前提

C.投资是企业风险控制的重要手段

D.按投资对象的存在形态和性质，企业投资可以划分为直接投资和间接投资;;;『知识点1』项目现金流量;『例题·多选题』一般情况下，投资决策中的现金流量通常指现金净流量。这里的现金包括（）。

A.库存现金

B.银行存款

C.相关非货币性资产的账面价值

D.相关非货币性资产的变现价值;;举例：假设某投资项目，建成投产之时，需要100万元原材料，以满足日常经营活动需要，企业支付了90万元的价款，另外10万元形成应付账款。则资金占用90万元，即垫支营运资金90万元。这些资金循环周转使用，项目结束时，原材料可以出售，卖价依然为100万元，偿还10万元应付账款后，企业实际回收的价款是90万元。即垫支的营运资金全额回收。;;;『例题·多选题』在考虑所得税影响的情况下，下列可用于计算营业现金净流量的算式中，正确的有（）。

A.税后营业利润＋非付现成本

B.营业收入－付现成本－所得税

C.（营业收入－付现成本）×（1－所得税税率）

D.营业收入×（1－所得税税率）＋非付现成本×所得税税率;;举例：企业拥有一项固定资产价值110万元，税法规定的折旧年限为10年，净残值为10万元，按照直线法计提折旧。企业所得税税率为25%。则年折旧额＝（110－10）/10＝10（万元），第6年末的账面价值为50万元，第12年末的账面价值为10万元。;举例：企业拥有一项固定资产价值110万元，税法规定的折旧年限为10年，净残值为10万元，按照直线法计提折旧。企业所得税税率为25%。则年折旧额＝（110－10）/10＝10（万元），第6年末的账面价值为50万元，第12年末的账面价值为10万元。;『例题·单选题』某公司预计M设备报废时的净残值为3500元，税法规定的净残值为5000元，该公司适用的所得税税率为25%，则该设备报废引起的预计现金净流量为（）元。

A.3125B.3875

C.4625D.5375;『例题』某投资项目需要3年建成，每年年初投入建设资金90万元，共投入270万元。建成投产之时，需投入营运资金140万元，以满足日常经营活动需要。项目投产后，估计每年可获税后营业利润60万元。固定资产使用年限为7年，使用后第5年预计进行一次改良，估计改良支出80万元，分两年平均摊销。资产使用期满后，估计有残值净收入11万元，采用平均年限法折旧。项目期满时，垫支营运资金全额收回。

根据以上资料，编制成“投资项目现金流量表”如表所示。

投资项目现金流量表单位：万元;;『例题』某公司计划增添一条生产流水线，以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需要投资500000元，乙方案需要投资750000元。两方案的预计使用寿命均为5年，折旧均采用直线法，预计残值甲方案为20000元，乙方案为30000元。甲方案预计年销售收入为1000000元，第一年付现成本为660000元，以后在此基础上每年增加维修费10000元。乙方案预计年销售收入为1400000元，年付现成本为1050000元。方案投入营运时，甲方案需垫支营运资金200000元，乙方案需垫支营运资金250000元。公司所得税税率为25%。;甲方案：

营业现金净流量

＝（收入－付现成本–非付现成本）×（1-所得税税率）+非付现成本

＝收入×（1－所得税税率）－付现成本×（1－所得税税率）＋非付现成本×所得税税率

折旧=（500000–20000）÷5=96000（元）;甲方案营业期现金流量计算表;甲方案投资项目现金流量计算表;乙方案：

折旧＝（750000－30000）/5＝144000（元）

乙方案营业现金净流量

＝（收入－付现成本–非付现成本）×（1–所得税税率）+非付现成本

＝（1400000－1050000－144000）×（1－25%）＋144000

＝298500（元）

或：

乙方案营业现金净流量

＝收入×（1－所得税税率）－付现成本×（1－所得税税率）＋