出口集装箱远洋运价继续上涨，中远海运再下单6艘大型集装箱船订单.docxVIP

目录

一、行情综述：航运板块上涨、港口板块下跌 1

国内市场：航运板块上涨、港口板块下跌 1

港股及海外市场：航运港口板块有涨有跌 2

二、全球经济展望：美国9月制造业PMI企稳，欧元区PMI仍呈现下行趋势 4

美国9月制造业PMI企稳，欧元区PMI仍呈现下行趋势 4

9月新兴市场三国制造业PMI中巴西反弹明显 6

10月中国PMI指数回到景气区间，经济向好回升基础巩固 6

三、航运港口：航运巨头加速港口码头资产并购，北美码头工人罢工风险仍存 7

集运：继续保持稳中向好态势，远洋航线市场运价继续上涨 7

干散货运：BDI指数环比下降，小灵便型运费指数(BHSI)下降较少 10

油运：原油运价下降，成品油运价上涨 11

港口：前9月全国港口完成集装箱吞吐量2.5亿标准箱，同比增长7.7% 12

造船：2023年造船业或将迎来长期置换大周期 13

集装箱：今年是名义运力交付最大的一年，之后运力增速会以每年减半的方式衰减 13

油运：油轮老船占比均超10%，2024年供需差缺口拉大 14

四、投资评价和建议 15

集运：维持中远海控、东方海外、海丰国际“买入”评级 15

油运：维持中远海能H股“买入”评级 15

干散货航运：中国稳增长驱动需求恢复，长期供给增长乏力 16

港口：估值已经降至历史底部，优质港口具备配置价值 16

风险分析 17

图目录

图1:交通运输行业各子板块与沪深300的超额收益 1

图2:交通运输行业涨跌幅股票排名前十（单位：%） 1

图3:航运港口板块涨跌幅股票排名前五（单位：%） 1

图4:航运港口板块主要标的股价表现及估值 2

图5:航运港口板块主要标的股价表现及估值 3

图6:发达国家制造业PMI 4

图7:发达国家非制造业PMI 4

图8:主要发达经济体工业生产指数同比增速（%） 5

图9:主要发达经济体零售销售总额同比增速（%） 5

图10:美国耐用消费品和非耐用消费品变化趋势（%） 5

图11:新兴国家制造业PMI走势 6

图12:中国PMI走势 6

图13:集运主干航线运价表现 7

图14:集运次干航线运价表现 7

图15:内贸集装箱运价表现 8

图16:全球集装箱海运市场供需平衡表 8

图17:全球集装箱海运航线月度运量运价数据 9

图18:SCFIS欧洲航线 9

图19:SCFIS美西航线 9

图20:集运指数（欧线）总持仓量（万手） 10

图21:EC2406收盘价和持仓量 10

图22:EC2408收盘价和持仓量 10

图23:EC2410收盘价和持仓量 10

图24:EC2412收盘价和持仓量 10

图25:EC2502收盘价和持仓量 10

图26:BDI干散货运价格指数 11

图27:各干散货船型价格指数 11

图28:BDTI（原油）和BCTI（成品油）运输价格指数 11

图29:全球原油油轮供需分析 12

图30:中国沿海主要港口吞吐量（亿吨） 12

图31:中国沿海主要港口吞吐量（亿吨） 13

图32:全球集装箱船在手订单运力占比约20% 14

图33:全球集装箱船年度运力交付预测 14

图34:全球原油和成品油运输供需增速差 14

图35:干散货船5年期二手船价格指数 16

图36:不同干散货船型5年期二手船价格（百万美元） 16

一、行情综述：航运板块上涨、港口板块下跌

国内市场：航运板块上涨、港口板块下跌

从交运各子板块相对沪深300的表现来看，本周（10月28日-11月1日）交运板块整体上涨，航运板块上涨3.21%，港口板块下跌0.52%。

图1:交通运输行业各子板块与沪深300的超额收益

数据来源：，

图2:交通运输行业涨跌幅股票排名前十（单位：%） 图3:航运港口板块涨跌幅股票排名前五（单位：%）

数据来源：， 数据来源：，

行业动态报告

图4:航运港口板块主要标的股价表现及估值

PE

（TTM）A渤海轮渡603167.SH39.361.45%3.43%13.371.066.78招商轮船

（TTM）

A

渤海轮渡

603167.SH

39.36

1.45%

3.43%

13.37

1.06

6.78

招商轮船

601872.SH

559.48

-0.68%

22.19%

12.58

1.53

7.98

中远海能

600026.SH