拱东医疗经营持续改善，定制类业务拓展顺利，业绩有望快速增长.docx

目录

拱东医疗专注于医用高分子耗材，公司业绩拐点将至 5

公司成立近四十载，致力于医用高分子耗材的研发、生产及销售 5

公司股权结构集中，核心管理层长期从事一次性医用耗材领域企业的研发与管理工作 5

公司业绩拐点明显，2024年前三季度公司营业收入同比增长17.31? 6

公司实验检测类耗材和体液采集类耗材增速较快，引领公司业绩快速增长 8

公司具备较强的模具研发和制造能力，重视定制类客户开发和维护 9

塑料模具占据了模具市场近45?的比重，是市场份额最大的细分领域 9

公司重视定制类客户的开发和维护，已完成5000多套各系列化的注塑模具 10

公司将加大对全球体外诊断行业和实验室耗材行业头部客户的业务开拓力度 11

因地制宜，公司针对国内外市场制定不同的市场推广策略 13

公司国内市场销售策略将注重搭建专业化营销团队和建立完善的售后服务 13

公司海外市场销售策略将注重和客户形成长期稳定合作伙伴关系和扩大公司分销网络 15

融资并购助力公司实现境外产能布局，产业协同有望实现优势资源互补 16

公司通过技改、更换老旧设备、新购置设备等方式突破产能瓶颈 17

盈利预测与投资建议 19

风险提示 20

图表目录

图表1：拱东医疗成立近四十载，专注于医用高分子耗材的研发、生产、销售 5

图表2：拱东医疗一致行动人持有公司67.16?股份 6

图表3：拱东医疗2024年1-9月营业收入同比增长17? 7

图表4：拱东医疗2024年1-9月归母净利润同比增长60? 7

图表5：拱东医疗2024年1-9月毛利率整体略有上升 7

图表6：拱东医疗2024年1-9月整体费用率明显下降 7

图表7：实验检测类耗材、真空采血系统和体液采集类耗材为公司主要业务 8

图表8：2024年H1公司实验检测类和体液采集类产品增速较快 8

图表9：2024年H1公司真空采血系统和体液采集类耗材毛利率环比明显增长 9

图表10：注塑工艺的产品具有结构复杂、强度较高、精度较高的特点 9

图表11：2022年我国精密注塑行业市场规模达到5714亿元 10

图表12：净化注塑车间是拱东极其重要的生产环境之一 11

图表13：常规注塑车间是拱东耗材最大的产出车间 11

图表14：公司重视定制类客户的开发和维护，目前已完成5000多套各系列化的注塑模具 11

图表15：2022年拱东医疗境内IVD配套业务收入4.04亿元，2019-2022年CAGR达到78.69......12图表16：公司聚焦定制业务，加强对全球体外诊断行业和实验室耗材行业头部客户的业务开拓力度12图表17：拱东医疗24年H1国内外市场均取得较快增长 14

图表18：公司针对不同的销售模式制定不同的定价机制及执行情况 14

图表19：公司海外市场业务以OEM/ODM贴牌为主 15

图表20：公司海外客户主要为大型医疗器械品牌方 15

图表21：公司通过多种渠道，有效拓展了境外的销售客户 16

图表22：TrademarkPlasticsInc.盈利能力不断提升 17

图表23：拱东医疗真空采血系统持续提升 18

图表24：拱东医用耗材及包材产能持续提升 19

图表25：公司通过IPO募资对产线和研发中心进行扩建 19

图表26：可比公司估值情况 20

拱东医疗专注于医用高分子耗材，公司业绩拐点将至

公司成立近四十载，致力于医用高分子耗材的研发、生产及销售

拱东医疗专注于医用高分子耗材的研发、生产及销售。拱东医疗于1985年在模具之乡浙江台州黄岩县成立，是一家专注于一次性医用耗材的研发、生产及销售的高新技术企业。经过近40年的发展，公司已经形成血液收集类耗材、医疗检测类耗材、体液采集类耗材、医用护

理类耗材、药品包装材料及其他产品共6大类、超6000种规格的全面产品体系，建设了覆盖临床诊断和护理、科研检测、药品包装等诸多领域的一次性医用耗材产品线。通过对不同生产线上通用设备与专用设备之间的柔性调度、管理，可以对订单做到快速响应以及多样化生产，具备以有限的资源满足客户多样化需求的能力。2020年9月，公司在上海证券交易所上市。

图表1：拱东医疗成立近四十载，专注于医用高分子耗材的研发、生产、销售

1985年1995年2001年2005年

1985年

1995年

2001年

2005年

2007年

浙江拱东医疗器械股份有限公司诞生在驰名中外的中国模具之乡——黄岩。

拱东首