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三维财务竞争力形成机理研究

作者：张友棠冯自钦

来源：《财会通讯》2008年第08期

企业竞争力最终表现为以战略管理目标为基础的财务竞争力。而战略管理以企业外部环境

的适应性、内部资源和能力的匹配性、利益关系的协同性三个方面为基本目标。如何基于战略

管理的三个目标，从三个维度分析财务竞争力的构成要素和运行机理，是急需解决的理论课

题。

一、三维财务竞争力理论探源

一)财务竞争力的理论探索自(1990年普拉哈拉德(C.K.Prahalad)和加里-哈默(G.Hamel)在哈

佛商业评论中提出“核心竞争力”这一概念后，关于企业竞争力的研究受到普遍关注，企业如何

获得竞争优势打造核心竞争力成为企业界和学术界关注的焦点。能力论认为企业的竞争力是一

个能力体系，积累、保持和运用能力开拓产品和市场是企业长期竞争优势的决定性因素，能力

的差异是企业持久竞争优势的源泉。以哈默和普拉哈拉德为代表的核心能力观认为“核心能力”

是指蕴含于一个企业生产、经营环节中具有明显优势的个别技术和生产技能的结合体。以斯多

克、伊万斯和舒尔曼为代表的“整体能力观”认为“核心能力”主要表现为组织成员的集体技能和

知识以及员工相互交往方式的组织程序。以波特为代表的市场结构论侧重于从企业外部市场结

构进行分析，认为市场结构对企业竞争优势的建立起重要作用，行业吸引力是企业盈利的主要

决定因素，进入障碍决定企业是否拥有持久的竞争优势。以沃纳菲尔特和潘罗斯为代表的资源

论认为企业竞争力是企业具有的价值性、稀缺性、不可复制性的特殊资源以及以低于价值的价

格获取资源的优势。

财务竞争力研究目前尚处于探索阶段。王艳辉、郭晓明认为财务竞争力是企业核心竞争力

的重要组成部分，是企业现阶段实现其财务经营目标过程中所表现出来的能力，是该阶段企业

财务战略、财务资源、财务能力、财务执行、财务创新等有机结合所产生的综合实力。程燕认

为财务竞争力是一种以知识、创新为基本内核的，公司理财专有的、优异的、扎根于企业财务

能力体系中的有利于实现企业可持续竞争优势的整合性能力，是企业各项财务能力高效整合后

作用于企业财务可控资源的一种竞争力。罗宏、陈燕认为财务能力是一种可以施加于财务可控

资源的作用力，包括财务营运能力、财务管理能力和财务应变能力，是企业核心能力的有机构

成。李前、张丽认为柔性的财务管理能力包括缓冲能力、适应能力和创新能力三个层次。郝成

林认为财务竞争力是以价值链或供应链企业群的资本投入与收益活动及其所产生的财务关系为

对象，以市场竞争为动力，围绕获取企业竞争优势，努力为顾客创造价值的能力。张茂生认为

在竞争激烈的知识经济时代，企业核心竞争力与财务能力的高度协调已成为顺利实施企业战略

的根本保证。

二)基于(波特“钻石模型”的三维财务竞争力方程式财务竞争力是企业核心竞争力的有机组

成部分，在逻辑上存在关联性。根据波特钻石模型和价值链模型，财务竞争力的逻辑关联可解

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释为战略——资源——能力——价值——优势——竞争力的关联循环，以及财务战略环境适应

竞争力、财务资源配置竞争力与财务利益协同竞争力间的相互作用关系(如图1所示)。波特钻

石模型理论从战略的高度提出了行业竞争优势的来源，即企业战略、结构、同业竞争，需求条

件，要素条件，支持性产业；并认为这四个要素相互作用形成钻石体系。企业战略、结构、同

业竞争反映了企业与外部行业环境的适应性，需求条件反映了企业参与市场竞争的环境适应

性，二者分别形成行业竞争能力和市场竞争能力，并创造行业价值和市场价值，形成财务战略

环境适应竞争优势，产生财务战略环境适应竞争力。要素条件是企业生产经营的基础，为了对

稀缺资源的优化配置和拥有持久的可持续资源，企业必然努力培育资源竞争能力，并在经营和

投融资的前提下实现经营价值、投资价值和融资价值的转换，产生财务资源配置竞争优势，打

造财务资源配置竞争力。相关及支持性产业说明利益相关者协同的重要性，而利益相关者又存

在竞争与博弈关系，必然促使企业形成利益关系竞争能力，实现内部利益协同价值和外部利益

协同价值，产生财务利益协同关系竞争优势，形成财务利益协同竞争力。

财务竞争力的研究尚需要进一步拓展。本文从三个维度对财务竞争力进行内涵界定，认为

财务竞争力是在企业战略导向下、价值创造过程中、利益协同基础上，综合发挥财务