金融工程概论期末测试题及答案 .pdfVIP

一、单选题

1、交易双方约定在未来的某一确定时间，以确定的价格买入或者卖

出一定数量的某种金融资产的合约是（）。

A.远期

B.期货

C.互换

D.期权

正确答案：A

2、买卖双方约定两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时

间内交换一系列现金流的合约是（）。

A.期货

B.互换

C.远期

D.期权

正确答案：B

3、由交易所统一制定的、规定在将来某一特定时间和地点按最终买卖

双方交易形成的价格交割一定数量和质量商品的标准化合约是

（）o

A.互换

B.期货

C.期权

D.远期

正确答案：B

4、期权的DeIta套期保值是管理哪个变量变动带来的风险（）。

A.无风险收益率

B.期权到期期限

C.标的资产波动率

D.标的资产价格

正确答案：D

5、期权买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用

称为（）。

A.行权价

B.时间价值

C.内涵价值

D.权利金

正确答案：D

6、下面哪种套利方式是期货的跨期套利。（）

A.同时买入和卖出两个不同市场上的同种商品的期货合约

B.同时买入和卖出两个相同市场上同种商品的不同期限的合约

C.先买入期货合约，在未来何时的时机卖出

D.同时买入和卖出两种不同商品的期货合约

正确答案：B

7、假设现在6个月即期年利率为12%（连续复利，下同），1年期的

即期利率是15%则理论上今后6个月到1年的6X12的远期利率（年

o

利率，连续复利)为()。

A.16%

B.14%

C.17%

D.18%

正确答案：D

解析：C、6X12的远期利率=(0.15-0.12*0.5)/0.5=0.18,利率

一般为年化利率，故为18%

8、考虑一个股票的看涨期权，当前股票价格为50美元，看涨期权的

执行价格为50美元,假设未来股票价格服从每年或者按比率上升

10%,或者按比率下降10%的两步二叉树，每个步长为一年，已知无风

险连续利率为6%(年利率)，则为看涨期权定价时，使用的每步的风

险中

性概率为()

o

A.股价单步上涨概率为0.81,下跌概率为0.19

B.股价单步上涨概率为0.61,下跌概率为0.39

C.股价单步上涨概率为0.39,下跌概率为0.61

D.股价单步上涨概率为0.19,下跌概率为0∙81

正确答案：A解析:C、风险中性上升概率=((l+r)-d)∕(u-

d)=(exp(O.06)-0.9)

/(1.1-0.9)=0.81,故下降概率为1-0.81=0.19

9、在无套利市场中，考虑一个1年期的看跌期权，假设股票当前价

格为50元，以后价格为单步二叉树模型，股票价格或者按比率上升

10%,或者按比率下降10%,期权的执行价格为50,无风险连续利率为6%,

则该期权当前的价格应该为（）o

A.5

B.0.89

C.0

D.50

正确答案：B

解析:D、风险中性上升概率为：（exp（0.06）-0.9）/（1.1-0.9）

=0.81,下降概率为：0.19,看跌期权未来价值为：max（X-S_T,0）=0

（S_T=55时），或者5（S_T=45时），故看跌期权当前价值为：

5*0.19*EXP（-0.06）=0.89元，

10、某期限为1年的黄金挂钩结构化产品主要条款是：若存续期内黄

金价格每天均处于（期初价格-70,期初价格+70）的区间，则产品的收

益率为8%；若有效期内曾突破该区间，则到期返还本金。则投资该产

品的投资者的预期是（）。

A.黄金价格的波动幅度将增加

B.黄金价格将大幅下跌

C.黄金价格将大幅上涨

D.黄金价格的波动幅度将维持一定的区间

正确答案：D

11、关于基差的概念，下面说法正确的是（）。

A.可正可负，在期货到期前具有不确定性，到期日可能收敛到0

B.等于远月合约价格-近月合约价格

C.恒为正的

D.恒为负的

正确答案：A

12、关于风险中性定价原理，下列说法正确的是（）。

A.风险中性定价原理假设所有风险资产在风险中性概率环境下期望收

益都是无风险收益

B.风险