金融工程-习题-第二部分-答案 .pdfVIP

《金融工程与风险管理》

习题第二部分

1．假设某不付红利股票价格遵循几何布朗运动，其预期年收益率16%，年波动率30%，

该股票当天收盘价为50元，求：第二天收盘时的预期价格，第二天收盘时股

价的标准差，在量信度为95%情况下，该股票第二天收盘时的价格范围。

S



1、由于~(t,t)

S

在本题中，S＝50，＝0.16,=0.30,t=1/365=0.00274.因此，

0.5

S/50(0.160.00274,0.30.00274)

=(0.0004,0.0157)

S(0.022,0.785)

因此，第二天预期股价为50.022元，标准差为0.785元，在95％的置信水平上第2天

股价会落在50.022-1.960.785至50.022+1.960.785,即48.48元至51.56元之间。

22

2.变量X和X遵循普通布朗运动，漂移率分别为和，方差率分别为和。请

121212

问在下列两种情况下，X+X分别遵循什么样的过程？

12

（1）在任何短时间间隔中X和X的变动都不相关；

12

（2）在任何短时间间隔中X和X变动的相关系数为。

12

2、（1）假设X和X的初始值分别为a和a。经过一段时间T后，X的概率分布为：

12121



（aT,T)

111

X的概率分布为：

2



（aT,T)

222

根据独立的正态分布变量之和的性质，可求X和X的概率分布为：

12

22



（aTaT,T