原创力文档- 1、本文档共4页，可阅读全部内容。
- 2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 6、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
资本运营
资本资产定价模型中市场风险溢价参数的测算
张勇李定球2冯刚
(1.海南瑞寰土地房地产估价咨询有限公司，570215；
海南海口
2.海南瑞衡资产评估土地房地产估价有限公司，570215；
海南海口
3.中水致远资产评估有限公司海南分公司，海南海口570215)
而折现率
：收益法是企业价值评估最常见的一种方法，，
摘要其实质就是将未来收益按照一定的折现率折成现值
的微小差异将会导致评估结果的很大变动在使用CAPM，。
。模型过程中如何正确地确定市场风险溢价至关重要
本文以沪深300股票价格为基础对数据进行整理、
，分析，
，对股票价格进行复权并以此测算市场风险溢价。
关键词：；；
资本资产定价模型市场风险溢价参数测算
F275A：
中图分类号:文献识别码：文章编号2096-3157(2020)23-0097-04
1964年美国经济学家威廉夏普(WilliamSharpe)林E(rm)—rt是市场风险溢价MarketRiskPremium),即
•、(
(JohnLintner)、(JackTreynor)(JanMos-市场投资组合的期望收益率与无风险报酬率之差；
特尔特里诺和莫森
sin)(H.Markowitz)
等经济学家在马科维茨教授提出的现代RP,为股票的规模风险溢价；
资产投资组合理论的基础上推出了资本资产定价模型(Cap-RP为公司特定的风险溢价。
italPricingModel
Asset,CAPM),公式中，
之后这一定价模型被广市场风险溢价是一个非常重要且难以取得的参
、数,且无法事先观测到。美国纽约大学斯特恩商学院著名金
泛地应用于测算资产的预期收益率确定企业价值、
指导投
、，
资决策行为测定投资组合的绩效甚至对人力资本进行定、AswathDamodaran在研究美国的市场
文档评论（0）