对10月外贸数据的思考与未来展望：“抢出口”因素或支撑短期出口.pdf

宏观经济|宏观专题

正文目录

1.10月出口超预期回升4

1.110月出口环比上行4

1.2机电、轻工及农产品出口较强5

1.3对多数贸易伙伴出口回升6

2.10月进口有所修复8

2.110月进口环比回升8

2.2农产品进口回落，产成品进口回升9

3.“抢出口”或支撑出口，拐点或在更晚时候11

3.1“抢出口”、压港货物支撑10月出口反弹11

3.2中期来看，出口或仍有压力12

3.3进口有望随内需修复进一步回升14

4.风险提示15

图表目录

图表1：中国出口同比增速（美元计价）4

图表2：中国出口金额（季调）5

图表3：轻工产品出口金额（季调）6

图表4：高科技和机电产品出口金额（季调）6

图表5：部分机电产品出口金额（季调）6

图表6：农产品和原材料的出口金额（季调）6

图表7：对发达国家与地区的出口（季调）7

图表8：对主要新兴市场国家与地区的出口（季调）7

图表9：中国进口同比增速（美元计价）8

图表10：中国进口规模（季调）9

图表11：主要产品进口金额环比（季调）10

图表12：主要产成品进口规模（季调）10

图表13：原油与成品油进口规模（季调）10

图表14：铜材、铜矿砂与铁矿砂进口规模（季调）11

图表15：农产品进口规模（季调）11

图表16：全球制造业PMI与全球主要地区出口当月同比12

图表17：主要地区出口与全球制造业PMI高度正相关13

图表18：韩国、越南出口金额当月同比13

图表19：美国零售商库存在今年3-7月加速上行14

请务必阅读报告末页的重要声明3/16

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1.10月出口超预期回升

10月以美元计价的出口规模在季节性调整后环比回升。从结构上来看，季节性

调整后，主要出口商品中，除原材料和高新技