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; 行业深度分析/家电
内容目录
1.投资要点............................................................................................................................4
2.国内消费景气走向缓慢复苏................................................................................................5
2.1.终端销量增速逐步转正，消费景气缓慢复苏..............................................................5
2.2.高端家电产品销售态势较好.......................................................................................6
3.线上渠道流量仍将上升.......................................................................................................9
3.1.家电线上消费趋势延续..............................................................................................9
3.2.家电企业积极布局新兴电商渠道..............................................................................10
4.原材料价格回落，盈利能力改善可期.................................................................................11
5.海外疫情反复+关税豁免预期增强，家电出口将保持韧性..................................................13
5.1.Q3家电出口承压.....................................................................................................13
5.2.留意海外疫情对出口的扰动.....................................................................................13
5.3.关税减免预期增强，小家电出口迎来改善契机.........................................................14
6.投资主线一：高端消费.....................................................................................................16
7.投资主线二：逆境反转.....................................................................................................18
8.投资主线三：长线白马.....................................................................................................20
9.业绩前瞻..........................................................................................................................22
10.风险提示........................................................................................................................23
图表目录
图1：社会消费品零售总额同比增速....................................................................
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