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报告类型日期
黑色金属周报2024年11月22日
黑色品种研究团队
研究员：翟贺攀
021
zhaihepan@
期货从业资格号：F3033782
投资咨询证书号：Z0014484
研究员：聂嘉怡
021
niejiayi@
期货从业资格号：
研究员：冯泽仁
021
fengzeren@
期货从业资格号：
请阅读正文后的声明
周度报告
黑色品种策略推荐
表1：黑色品种投资策略（仅供参考）
策略最新策略
标的主导因素
类型价格方向
RB25013277
震荡供需回升+库存续降+表需好于预期+俄乌冲突+美元汇率新高+叠
偏弱加淡季来临+12月会议政策预期+需求预期偏弱，价格承压
HC25013448
焦企转为复产+美元降息节奏放缓+目前钢材供应仍偏高+未来两
J25011905个月终端需求将因为季节性而明显下滑+不排除钢厂因为利润下
震荡滑再度减产
回落港口炼焦煤库存再创新高+美元降息节奏放缓+目前钢材供应仍
JM25011284偏高+未来两个月终端需求将因为季节性而明显下滑+不排除钢
单厂因为利润下滑再度减产
边
策
五大材产量再度增长+五大材表需不降反增+铁水产量小幅回落+
反弹后
略I2501769再度走天气转冷叠加重污染天气预警，铁矿需求支撑较为脆弱+近期到
港有所增加，供应预计维持宽松+港口库存处于高位，且仍将继
弱
续累库+国内政策真空期+地产止跌态势并不明朗
反弹后硅铁产量再度增长+五大材产量再度上行+五大材表需不降反增+
SF5016386再度走铁水产量小幅回落+天气转冷叠加重污染天气预警，硅铁需求有
弱边际转弱的预期+库存逐步回升至正常水平
锰硅企业开工率回落而产量继续增长+五大材产量再度上行+五
反弹后
大材表需不降反增+铁水产量小幅回落+天气转冷叠加重污染天
SM5016320再度走
气预警，锰硅需求有边际转弱的预期+可观测的库存量有明显下
弱
滑，或转为隐性库存+港口库存仍处高位，锰矿价格整体承压
RB01-05-70————
J01-05-86.5————
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