集运美线提前抢运将至，好望角型干散货船运费指数止跌回升.docx

目录

一、行情综述：航运和港口板块上涨 1

国内市场：航运和港口板块上涨 1

港股及海外市场：航运港口板块有涨有跌 2

二、全球经济展望：美国10月制造业PMI回落，欧元区PMI止跌回升 4

美国10月制造业PMI回落，欧元区PMI止跌回升 4

10月新兴市场三国制造业PMI仍保持荣枯线以上景气区间 6

10月中国PMI指数回到景气区间，经济向好回升基础巩固 6

三、航运港口：出口集装箱远洋运价继续上涨，中远海运再下单6艘大型集装箱船订单 7

集运：市场总体平稳，远洋航线因各自的供需基本面差异走势出现分化 7

干散货运：BDI指数环比上涨，好望角型运费指数(BCI)上涨较多 10

油运：原油和成品油运价均上涨 11

港口：前9月全国港口完成集装箱吞吐量2.5亿标准箱，同比增长7.7% 12

造船：2023年造船业或将迎来长期置换大周期 13

集装箱：今年是名义运力交付最大的一年，之后运力增速会以每年减半的方式衰减 13

油运：油轮老船占比均超10%，2024年供需差缺口拉大 14

四、投资评价和建议 15

集运：维持中远海控、东方海外、海丰国际“买入”评级 15

油运：维持中远海能H股“买入”评级 15

干散货航运：中国稳增长驱动需求恢复，长期供给增长乏力 16

港口：估值已经降至历史底部，优质港口具备配置价值 16

风险分析 17

图目录

图1:交通运输行业各子板块与沪深300的超额收益 1

图2:交通运输行业涨跌幅股票排名前十（单位：%） 1

图3:航运港口板块涨跌幅股票排名前五（单位：%） 1

图4:航运港口板块主要标的股价表现及估值 2

图5:航运港口板块主要标的股价表现及估值 3

图6:发达国家制造业PMI 4

图7:发达国家非制造业PMI 4

图8:主要发达经济体工业生产指数同比增速（%） 5

图9:主要发达经济体零售销售总额同比增速（%） 5

图10:美国耐用消费品和非耐用消费品变化趋势（%） 5

图11:新兴国家制造业PMI走势 6

图12:中国PMI走势 6

图13:集运主干航线运价表现 7

图14:集运次干航线运价表现 7

图15:内贸集装箱运价表现 8

图16:全球集装箱海运市场供需平衡表 8

图17:全球集装箱海运航线月度运量运价数据 9

图18:SCFIS欧洲航线 9

图19:SCFIS美西航线 9

图20:集运指数（欧线）总持仓量（万手） 10

图21:EC2406收盘价和持仓量 10

图22:EC2408收盘价和持仓量 10

图23:EC2410收盘价和持仓量 10

图24:EC2412收盘价和持仓量 10

图25:EC2502收盘价和持仓量 10

图26:BDI干散货运价格指数 11

图27:各干散货船型价格指数 11

图28:BDTI（原油）和BCTI（成品油）运输价格指数 11

图29:全球原油油轮供需分析 12

图30:中国沿海主要港口吞吐量（亿吨） 12

图31:中国沿海主要港口吞吐量（亿吨） 13

图32:全球集装箱船在手订单运力占比约20% 14

图33:全球集装箱船年度运力交付预测 14

图34:全球原油和成品油运输供需增速差 14

图35:干散货船5年期二手船价格指数 16

图36:不同干散货船型5年期二手船价格（百万美元） 16

一、行情综述：航运和港口板块上涨

国内市场：航运和港口板块上涨

从交运各子板块相对沪深300的表现来看，本周（11月4日-11月8日）交运板块整体上涨。本周航运板块跌幅为0.59%，港口板块涨幅为3.29%。

图1:交通运输行业各子板块与沪深300的超额收益

数据来源：，

排名证券简称涨幅证券简称跌幅1海航控股46.7中远海控 -3.8 2中信海直35.3德邦股份-3.0 传化智联西部创业飞马国际东方嘉盛华鹏飞申通地铁

排名

证券简称

涨幅

证券简称

跌幅

1

海航控股

46.7

中远海控

-3.8

2

中信海直

35.3

德邦股份

-3.0

传化智联

西部创业

飞马国际

东方嘉盛

华鹏飞

申通地铁

重庆港

ST锦港

29.5

28.8

24.5

17.6

17.6

17.0

15.7

15.6

大众交通招商公路中远海能中远海特招商港口

-2.4

-1.5

-1.1

-0.5

-0.2

排名 股票名称 涨幅 股票名称 跌幅