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伊利乳业集团财务报表分析

(doc36页)

课程名称:财务报表分析

课程专题研究报告：伊利公司财务分析

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小组成员姓名（学号）:

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远远高于1%的同期世界平均水平。中国乳制品产量和总产

值在最近的10年内增长了10倍以上，已逐渐吸引了世界的

眼光。

近年来，我国乳品加工业已成为食品工业中发展最快的

产业。乳品企业经济总量大幅增长，2008年，规模以上企业

共实现工业产值1556亿元，比1998年增长了11.7倍；乳制

品产量持续增长，产品结构逐步优化。2008年我国乳制品产

量合计1810.5万吨，已占世界年产量的4.6%。2008年我国

城镇居民奶类消费量为22.7公斤，比1992年增长了146.2%。

农村居民2007年乳和乳制品消费量为3.52公斤，比1992年

增长了203%。我国乳制品行业已取得了显著成就。

（2）但2008年9月爆发的“三聚氰胺事件”使整个行业

的信誉遭受严重危机，国内市场急剧下滑，消费者信心受

挫，几乎所有企业都陷入了极端困难之中。危机下，国家

出台了一系列整顿乳业的重大举措，经过一年多的努力，

奶业形势逐步好转，积极因素在增加。

2009年在国家宏观经济企稳回升、产业扶持政策效应

显现和市场信心恢复等因素共同作用下，2009年三季度我

国乳制品行业生产回升势头良好，行业效益稳步回升，企

业亏损面继续缩小。

近年来，尽管我国年人均奶占有量上升很快，但与世

界平均水平相比仍有很大差距。同时，城乡之间、地区之

间的乳品消费也极不平衡。目前，城市乳制品销量占到全

国乳制品总销量的90%，广大农村乳品市场潜力巨大，有

待挖掘。随着农村乳制品消费量的逐步增长，我国乳制品

行业将会迎来更加广阔的发展空间。

“三聚氰胺事件”虽对乳制品行业造成较大影响，但

从长远看，国内乳制品需求上升的趋势未变。经过一段时

间调整后，中国乳业还会快速发展

2行业竞争程度

近一段时间，乳制品行业事件频出，先有伊利、光明、

三元纷纷加快全国市场推进的步伐，然后是雀巢并购云南

蝶泉引发各方人士的关注和评论，不久新希望又同时将四

川华西乳业公司和重庆天友乳业公司两家当地的著名品牌

纳入麾下等等。以上种种迹象表明乳制品行业的竞争已经

发生了根本性的变化，这种变化将直接引发乳品行业的竞

争格局和未来走向。

（1）趋势一：市场竞争由产品竞争扩展到资源的竞争

乳制品行业是个相关性很强的行业，在种植业、饲料业、

养殖业、乳制品加工业、顾客整个产业链中处于下游，因此它

的行业特征和变迁也不可避免要受到上游产业的影响。最初我

国的乳制品市场是区域分割、相互独立的，市场竞争也主要集

中在各地进行，竞争的结果是各地的市场经过整合产生了领导

性的地方品牌，各个品牌各有一片市场，彼此相安无事，全国

市场维持着一种相对平衡状态。但近年来，随着保鲜技术的发

展，乳制品市场的地域划分被逐渐打破，一些大的品牌开始向

全国市场开拓，伊利、三元开始南下，光明开始北上，但这些

品牌的扩张遭到各地地方品牌的顽强阻击，许多地方出现了激

烈的价格战。

（2）趋势二：从产品经营转向资本运营

我国目前人均的牛奶消费仅为世界平均水平的十六分

之一，与发达国家相比差距更大。随着经济的发展，人们

生活水平的提高，乳制品市场的上升空间还会很大。以前，

乳制品企业可以说是边发展，边培育和开发市场，产品品

种也由单一的奶粉逐渐向酸奶、鲜奶、利乐枕、百利包等

多样化发展，同时经过企业的辛勤培育，原来一些销售的

盲区也被开发，如伊利经过艰难开拓，以纯牛奶打开广东

市场。

纵观中国乳制品市场的发展，经历