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基于宁德时代的财务报表的公司财务分析

目录

TOC\o1-2\h\u8003基于宁德时代的财务报表的公司财务分析 1

221751.偿债能力分析 1

242632.盈利能力分析 3

252223.营运能力分析 4

199194.成长能力分析 5

17515企业前景分析 6

基于宁德时代的财务报表，对企业的偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力四个方面进行展开分析。借此把握住企业目前经营状况下存在的风险，为预测以后年度的的投资、融资和预算给出分析意见，同时为后文EVA法的相关数据预测做铺垫。

1.偿债能力分析

对企业偿债能力指标进行分析主要是根据企业资产的组成结构，分析长、短期债务的偿还能力以及财务风险的稳定性，确保企业的财务风险处在可控的范围之内，以保全企业所有者和债权人价值的过程。具体数据如表3-1

表3-SEQ表3-\*ARABIC1宁德时代偿债能力指标分析

报告期

2019

2020

2021

2022

2023

年报

年报

年报

年报

年报

资本结构：

资产负债率(%)

82.72

44.76

46.70

52.36

58.37

权益乘数

5.79

1.81

1.88

2.10

2.40

流动资产/总资产(%)

63.47

76.12

66.51

72.97

70.74

非流动资产/总资产(%)

36.53

23.88

33.49

27.03

29.26

有形资产/总资产(%)

5.87

50.68

45.39

40.53

32.77

流动负债/负债合计(%)

74.56

79.57

77.14

80.36

77.09

非流动负债/负债合计(%)

25.44

20.43

22.86

19.64

22.91

偿债能力：

流动比率

1.03

2.14

1.85

1.73

1.57

速动比率

0.83

2.00

1.66

1.51

1.32

现金比率

0.32

0.30

1.09

1.21

0.95

现金到期债务比(%)

22.60

35.98

20.49

81.12

65.32

产权比率

4.79

0.81

0.88

1.10

1.40

经营活动产生的现金流量净额/带息债务

0.35

1.19

0.49

1.91

1.35

经营活动产生的现金流量净额/流动负债

0.12

0.21

0.13

0.36

0.30

已获利息倍数(EBIT/利息费用)

11.33

38.70

181.97

——

——

由上表可以看到，公司的资本结构一直在发生变化，主要是债务性融资的比例越来越大。对于宁德时代这种增长势头良好、盈利能力较强、产品供不应求的的企业来说，适当的提高负债率有助于企业借助财务杠杆的效果进一步扩大收益，同时可以有效地降低企业的加权资本成本率。对资产的组成进行细分可以发现，公司的大部分资产还是以流动资产为主，约占总资产的70%左右，这归因于市场对宁德时代产品高持续性的需求。除了增资扩建厂房、提高生产力需要用到长期资产以外，其大部分资金流转于业务之间，这证明了公司企业的资金流动性好、周转效率高。

从流动比率和速动比率来看，企业偿还流动负债的能力虽看似下降，但是仍处于1以上，流动比率的下降主要是因为公司的迅猛发展带来的加速扩张，不得不获得大量借款来满足公司对营运资金的需要；已获利息倍数缺少近两年的数据，仅从2019年至2022年的数据变化上可以看到，公司凭借产品强大的造血能力，短期负债的利息偿还方面基本不存在风险，债权人的权益基本得到有效保障。

2.盈利能力分析

公司的盈利能力是绩效考核的重要指标，利润指标是涵盖内容较为广泛的指标之一，其包括了收入与成本的变动、费用与投资的增减，因此每年的盈利数据是评测公司经营能力的“晴雨表”，可以及时的反应公司阶段性经营的好坏，是一项综合指标。数据见表3-2：

表3-SEQ表3-\*ARABIC2宁德时代盈利能力指标

报告期

2019

2020

2021

2022

2023

年报

年报

年报

年报

年报

净资产收益率(加权)(%)

130.37

69.55

18.99

11.75

12.78

净资产收益率(平均)(%)

123.22

34.07

19.30

11.75

12.83

总资产净利率(%)

16.46

15.66

10.72

6.05

5.72

销售净利率(%)

16.67

19.61

20.97

12.62

10.95

销售毛利率(%)

38.64

43.70

36.29

32.79

29.06

销售成本率(%)

61.36

56.30

63.71

67.21

70.94

净利润/营业总收入(%)

16.67

19.61

20.97

12.62

10.95

EBITDA/营业总收入(%)

24.53

28.7