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我国家电企业跨国并购问题研究

以美的并购东芝白色家电为例

我国家电企业跨国并购问题研究

以美的并购东芝白色家电为例

摘要

中国家电行业经过几十年的发展，取得了举世瞩目的成就，许多领域都处于世界领先水平。目前中国已经是全球最大的白色家电生产基地，约占全球白色家电产能的60%-70%，三大白色家电产能相当巨大，销量也毫不逊色。但是，我国虽然是世界家电生产大国，并不是家电强国，缺乏核心技术与品牌认知度，而且国内家电市场竞争激烈，市场趋近饱和，劳动力优势逐渐减弱，中国家电企业走出去十分必要。

本文希望以美的并购东芝白色家电业务的案例分析，对当前中国家电企业海外并购的现状以及出现的问题做一些解读，从而为今后中国家电企业海外并购提供一些建议。全文分为五个部分：第一部分为引言；第二部分分析中国家电行业及其跨国并购现状；第三部分美的集团并购东芝白色家电案例分析；第四部分从美的东芝并购谈改善跨国并购效果的建议。

关键词：企业跨国经营家电行业战略措施

目录

TOC\o1-2\h\z\u一、引言 3

二、中国家电行业及其跨国并购现状 4

（一）中国家电行业现状 4

（二）中国家电行业经营的外部环境 5

四、美的集团并购东芝白色家电案例分析 6

（一）美的集团与东芝集团介绍 6

（二）美的集团与东芝集团并购动因 7

（三）美的集团并购东芝白色家电效果评价 8

（四）美的集团并购东芝白色家电案例总结 9

五、从美的东芝并购谈改善跨国并购效果的建议 10

（一）做好并购后期各方面整合 10

（二）提高跨国公司的经营能力 12

（三）尝试多元化支付方式 12

（四）建立健全投资风险防范机制 13

（五）建立互信、合作、包容的国际关系 13

（六）加强融资机制建设，发展资本市场 13

结论 14

主要参考文献 15

我国家电企业跨国并购问题研究

以美的并购东芝白色家电为例

一、引言

2018年9月28日发布《2017年度中国对外直接投资统计公报》，其中指出，2017年，中国企业共实施对外投资并购431起，涉及56个国家地区，实际交易总额1196.2亿美元。并购涉及18个行业大类，其中对外制造业、采矿业、电力/热力/燃气及水的生产和供应业、住宿和餐饮业、租赁和商务服务业并购金额列前五。近年来海外并购逐渐受到越来越多企业的青睐，有以下几点原因：首先，受金融危机影响，部分企业面临经营困境，想通过出售部分业务缓解困境。其次，跨国企业日益强大的经营能力、雄厚的资金实力、对技术的渴求、扩大国际市场、实现国际化经营战略1.徐明霞，

1.徐明霞，“企业跨国并购绩效的影响因素研究:动态过程的视角”,《企业经济》，2015年第9期。

从GDP总量来说，中国已经可以称为经济大国，但距离经济强国还有很大差距，为此，当前如果要实现从经济大国到经济强国的转变，关键就是要转变经济发展方式，从前依靠劳动力低价优势的生产已经不能满足今时今日发展的需要了，我们应该从劳动密集型产业逐渐转向技术密集型产业。而其中的关键在于是否拥有企业自己独有的、他人无法模仿的核心技术、专利产品，是否能帮助企业实现价值链环节的上升。

当前，跨国并购在我国对外直接投资中的比重日渐增大，尤其是家电企业跨国并购飞速发展，主要的目标是获取先进的技术、专利及销售渠道，从而提升自身生产力，扩大全球市场份额，逐步在国际市场上获得一席之地。还有，值得注意的是，像家电企业这样的制造业企业进行跨国并购所带来的产业升级效应很大。这主要是因为这些年中国企业通过海外并购引进了大量先进的技术、专利，并经过学习、消化和再创新，形成了日趋成熟的生产水平、标准化的生产体系，国际上的影响力日渐提高。而且很多行业的技术已经处于世界领先水平，同时由于制造业的门类较多、产业关联程度高，日益强大的制造业能多方面对国内产业升级产生影响凌铭泽，“

凌铭泽，“大区域流通背景下我国企业跨国并购绩效分析及提升策略”,《商业经济研究》，2018年第8期。

然而，在中国企业对外进行跨国并购活动时，出现了很多问题，例如：前期评估不准确、后期整合乏力、并购绩效不理想等问题，而造成这些问题有方方面面的原因，十分复杂，这些问题严重影响了中国家电企业跨国并购的进一步发展。因此，本文在此时分析我国家电业企业跨国并购的现状及问题，并提出相应建议，对今后中国家电业企业进行跨国并购具有非常重要的现实意义。

二、中国家电行业及其跨国并购现状

（一）中国家电行业现状

在国外，家用电器通常被分为四类：白色家电、黑色家电、米色家电、绿色家电。

首先是白色家电，白色家电源于早期白色的家电，由于这些家电体积庞大，为了不突兀，所以当时大都被做成白色。即便