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绿色金融政策能否助力企业高质量发展？

基于绿色信贷政策的准自然实验

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王欢；王振宇2;夏凡”；王之扬

（1.深圳大学经济学院，广东深圳518061；

2.中国东方资产管理股份有限公司四川省分公司，四川成都610031；

3.中国人民银行海南省分行，海南海口530105；

4.西南财经大学中国金融研究院,四川成都611130)

摘要：绿色发展是高质量发展的底色，发展绿色金融是推动绿色发展的必然要求，对促进经

济高质量发展有重要意义。本文基于《绿色信贷指引》，利用2008一2022年A股上市公司面板数

据，构建双重差分模型，实证检验绿色金融政策对企业高质量发展影响。研究发现：绿色金融政策

实施能够助力企业高质量发展。机制分析表明，绿色金融政策通过倒逼企业绿色创新和激励企业

绿色治理两条途径助力企业高质量发展。异质性分析表明，政策对非国有、规模小、信贷可得性低

的企业及位于经济发展水平较低地区的企业高质量发展促进作用更显著；进一步分析发现，环境

规制与媒体关注能够与绿色金融政策共同发挥协同促进效应。

关键词：绿色金融政策；企业高质量发展；双重差分模型；新发展理念；协同效应

D0I:10.3969/j.issn.1003-9031.2024.08.004

中图分类号：F832文献标识码：A

基金项目：本文系国家自然科学基金青年基金项目“绿色金融对经济增长质量的作用机制与影响效果

研究”；四川省软科学基金项目“高质量发展背景下精准支持科技型企业创新政

策研究”（2023JDR0335)；海南省哲学社会科学规划课题“海南自由贸易港碳排放权交易体系

与碳税协调发展机制研究(HNSK(QN)22-45)阶段性研究成果。

收稿日期：2024-06-24

作者简介：王欢（2000-）,女，山西忻州人，深圳大学经济学院硕士研究生；

王振宇（2000-），男，四川成都人，现供职于中国东方资产管理股份有限公司四川省分公司

(通讯作者）;

夏凡(1990-），男，山西晋中人,现供职于中国人民银行海南省分行;

王之扬(2000-）,男,河南郑州人，西南财经大学中国金融研究院博士研究生。

本文仅代表作者观点，不代表所在单位意见。

402024年第8期总第429期

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一、引言

党的十八大以来，绿色发展被逐步纳入国家战略。党的十九大报告和二十大报告中均多

次提及“绿色”等词汇，明确提出要转变发展方式，推动绿色发展。2023年11月召开的中央金

融工作会议又将“绿色金融”作为当前推进金融高质量发展要做好的五篇大文章之一。在当前

中国式现代化新征程的背景下，高质量发展是以中国式现代化推进中华民族伟大复兴的必然

要求。企业是经济社会中的重要主体，企业高质量发展是经济高质量发展的微观基础。因此，

在当前我国倡导绿色发展和高质量发展的大背景下，研究绿色金融政策与企业高质量发展的

关系具有较强的理论意义与现实价值。

目前国内外学者关于绿色金融政策对高质量发展的研究主要集中在宏观经济上,基于企

业层面的研究并不多,对其中具体影响机制的探讨尚不深入。因此,本文基于2008一2022年A

股上市公司面板数据，从微观视角研究绿色金融政策对企业高质量发展的影响，并对其中的

作用机制作进一步探讨。这不仅能够丰富绿色金融政策与企业高质量发展相关研究理论，还

有助于帮助金融机构更好地开展绿色金融业务，引导企业更好地在绿色金融政策指引下，实

现绿色转型与产业升级。

与已有研究相比本文可能的研究贡献主要有以下3个方面：目前鲜有文献直接研究绿色

金融政策与企业高质量发展间的关系，仅有的研究在机制分析方面尚不清晰