工程经济学课件：资金时间价值.pptx

资金时间价值

;（3）影响资金时间价值的因素主要有：

1)资金的使用时间。在单位时间的资金增值率一定的条件下，资金使用时间越长，则资金的时间价值越大；使用时间越短，则资金的时间价值越小。

2)资金数量的多少。在其他条件不变的情况下，资金数量越多，资金的时间价值就越多；反之，资金的时间价值则越少。;3)资金投入和回收的特点。在总资金一定的情况下，前期投入的资金越多，资金的负效益越大；反之，后期投入的资金越多，资金的负效益越小。而在资金回收额一定的情况下，离现在越近的时间回收的资金越多，资金的时间价值就越多；反之，离现在越远的时间回收的资金越多，资金的时间价值就越少。

4）资金周转的速度。资金周转越快，在一定的时间内等量资金的周转次数越多，资金的时间价值越多；反之，资金的时间价值越少。

（4）要充分利用资金的时间价值并最大限度地获得其时间价值，就要求加速资金周转，早期回收资金，并不断从事利润较高的投资活动。

;2．利息与利率的概念

对于资金时间价值的换算方法与采用复利计算利息的方法完全相同。利息就是资金时间价值的一种重要表现形式。通常用利息额的多少作为衡量资金时间价值的绝对尺度，用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。

(1)利息

1）在借贷过程中，债务人支付给债权人超过原借贷金额的部分就是利息。即：

I=F-P

式中I——利息；

F——目前债务人应付(或债权人应收)总金额，即还本付息总额；

P——原借贷金额，常称为本金。

;2）从本质上看利息是由贷款发生利润的一种再分配。在工程经济分析中，利息常常被看成是资金的一种机会成本。

3）如果放弃资金的使用权利，相当于失去收益的机会，也就相当于付出了一定的代价。在工程经济分析中，利息常常是指占用资金所付的代价或者是放弃使用资金所得的补偿。

;(2)利率

1）在经济学中，利率的定义是从利息的定义中衍生出来的。也就是说，在理论上先承认了利息，再以利息来解释利率。在实际计算中，正好相反，常根据利率计算利息。

利率就是在单位时间???所得利息额与原借贷金额之比，通常用百分数表示。即：

;2）利率是各国发展国民经济的重要杠杆之一，利率的高低由以下因素决定：

①利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动。通常情况下，社会平均利润率是利率的最高界限。如果利率高于利润率，无利可图就不会去借款。

②在社会平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况。借贷资本供过于求，利率便下降；反之，求过于供，利率便上升。

③借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也就越高。

④通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值。

⑤借出资本的期限长短。贷款期限长，不可预见因素多，风险大，利率就高；反之利率就低。

;(3)利息和利率在工程经济活动中的作用

1）利息和利率是以信用方式动员和筹集资金的动力

以信用方式筹集资金有一个特点就是自愿性，而自愿性的动力在于利息和利率。

2）利息促进投资者加强经济核算，节约使用资金

3）利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆

4）利息与利率是金融企业经营发展的重要条件

;3．利息的计算

利息计算有单利和复利之分。不论计息周期如何，只要当计息次数在一个以上时，就需要考虑“单利”与“复利”的问题。

(1)单利

1）所谓单利是指在计算利息时，仅用最初本金来计算，而不计入先前计息周期中所累积增加的利息，即通常所说的“利不生利”、“利不滚利”的计息方法。其计算式如下：

;2）单利计息的情况下，总利息与本金、利率以及计息周期数（计息次数）成正比关系。

3）在计算本利和F时，要注意式中n和i单反映的时期要一致。如i单为年利率，则n应为计息的年数；若i单为月利率，行n应为计息的月数。;【例】假如某公司以单利方式借入1000万元，年利率8％，第四年末偿还，则各年利息和本利和如表所示。

单利计算分析表单位：万元

4)单利计息方式不符合客观的经济发展规律，没有反映资金随时间的变化而“增值”的概念，也即没有完全反映资金的时间价值。因此，在工程经济分析中单利使用较少，通常只适用于短期投资或短期贷款。

;(2)复利

1）所谓复利是指在计算某一计息周期的利息时，其先前周期上所累积的利息要计算利息，即“利生利”、“利滚利”的计息方式。其表达式如下：;【例】数据同上例，按复利计算，则各年利息和本利和如下表所示。

复利计算分析表单位：万元

;2）从以上两表可以看出，??一笔借款，在利率和计息周期均相同的情况下，用复利计算出的利息金额比用单利计算出的利息金额多。如上两例两者相差40．49(1360．49-1320)万元。

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