债券市场宏观流动性分割与微观流动性不足-基于交易机制视角 202411.docxVIP

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  • 2024-12-04 发布于山西
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债券市场宏观流动性分割与微观流动性不足-基于交易机制视角 202411.docx

债券市场宏观流动性分割与微观流动性不足-基于交易机制视角 202411

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债券市场宏观流动性分割与微观流动性不足——基于

交易机制视角

类承曜,白剑秋

类承曜,白剑秋

流动性是影响债券市场效率的最重要因素之一,债券宏观流

动性不足会影响金融市场的稳定,债券的微观流动性则会影响债

券定价和金融机构的风险管理,进而影响到金融体系的资源配置

效率。

自1981年恢复国债发行开始,中国债券市场在曲折中前行,

在经过40多年的发展后,以市场规模而言已经逐步成为世界第

二大债券市场,且市场活力蒸蒸日上。市场活力提升的一个重要

标志就是微观交易流动性持续高质量发展。当前,我国债券市场

中做市商开展做市业务活跃度提升,日均报价债券只数和报价笔

数均有大幅度上升;国债年化

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