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西南财经大学天府学院课程作业

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课程名称：房地产开发与经营

授课时间：2012-2013学年第2学期

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投资项目经济评价案例某化学纤维厂经济评价

某化学纤维厂属于新设立法人项目。该项目经济评价是在可行性研究完成市场需求预测、建设规模、工艺技术方案、原材料、燃料及动力的供应、建厂条件和厂址方案、公用工程和辅助设施、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面进行研究论证和多方案比较后，确定了最佳方案的基础上进行的。

主要技术和设备拟从国外引进。

厂址位于城市近郊，占用一般农田250亩，靠近铁路、公路、码头，交通运输方便。靠近主要原料和燃料产地，供应有保证。水、电供应可靠。

该项目主要设施包括生产主车间，与工艺生产相适应的辅助生产设施、公用工程以及有关的生产管理、生活福利等设施。

基础数据

1)生产规模和产品方案

建设规模为年产2.3万吨N产品。产品方案为棉型及毛型两种，以棉型为主。

2)实施进度

项目拟3年建成，第4年投产，当年生产负荷达到设计能力的70%，第5年达到90%，第6年达到100%。生产期按15年计算，计算期为18年。

3)项目总资金估算及资金来源

（1）建设投资估算

按照2002年国家计委颁发的《投资项目可行性研究指南》的规定，建设投资由建设投资（不含建设期利息）和建设利息两部分组成，2000以前还要将固定资产投资方向调节税纳入到建设投资总额中。本案例涉及的建设项目是在2000年以前的，所以建设投资由三部分组成。

①建设投资（不含建设利息）估算及依据。建设投资估算是依据纺织工业部颁发的《纺织工业工程建设概预算编制办法及规定》进行编制的。引进设备价格的计算参照外商公司的报价。国内配套投资在建设期内根据国家规定考虑了涨价因素，即将分年投资额按年递增率6%计算到建设期末。建设投资（不含建设利息）估算额为42542万元，其中外币为3454万美元。外汇按国家外汇管理局1992年6月公布的外汇牌价1美元等于5.48元人民币计算。

建设投资（不含建设利息）见表

②固定资产投资方向调节税估算。按国家规定本项目投资方向调节税税率为5%，

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投资方向调节税估算值为2127万元。

③建设期利息估算为4319万元，其中外汇为469万美元。

建设投资=建设投资（不含建设期利息）+固定资产投资方向调节税+建设期利息

=42542+2127+4319=48988(万元)

建设投资按静态与动态划分，各项构成见项目投入总资产估算汇总表（附表2）。

（2）流动资金估算

流动资金估算，按分项详细估算法进行估算，估算总额为（7084）万元。流动资

金估算见附表3。

项目总投资=建设投资+铺底流动资金=48988+7084×30%

=51113(万元)

项目总资金=建设投资+全部流动资金

=（42542+2127+4319）+7084=56072(万元)

（3）资金来源

项目资本金为16000万元，其余为借款，外汇全部通过中国银行向国外借款，年利率为9%；人民币建设投资部分由中国建设银行贷款，年利率为9.72%；流动资金的70%由中国工商银行贷款，年利率为8.64%。

投资分年使用计划按第1年20%，第2年55%，第3年25%的比例分配。各年资金使用及资金筹措计算如下：

①项目建设投资（不含建设期利息）与含固定资产投资方向调节税为44669万元，分3年按比例投入；项目流动资金为7084万元，按生产负荷估算逐年投入。

第1年8935万元，其中人民币5148万元，外币691万美元（折人民币3787万元）；

第2年24570万元，其中人民币14158万元，外币1900万美元（折人民币10412万元）；

第3年11164万元，其中人民币6435万元，外币863万美元（折人民币4729万元）；

第4年生产负荷70%，投入流动资金，计4959万元；第5年生产负荷为90%，新增流动资金1417万元；

第6年达到满负荷，再增流动资金708万元。

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②项目资本金16000万元，除掉第4年用于铺底流动资金2125万元外，剩余

13875万元按投资比例用于建设投资（不含建设期利息）和固定资产投资方向调节税。

资本金在第1~4年投入数额分别为2775，7631，3469，2125万元。