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章节题库
第1章投资环境
第2章资产类别与金融工具
第3章证券是如何交易的
第4章共同基金与其他投资公司
第5章风险与收益入门及历史回顾
第6章风险厌恶与风险资产配置
第7章最优风险资产组合
第8章指数模型
第9章资本资产定价模型
第10章套利定价理论与风险收益多因素模型
第11章有效市场假说
第12章行为金融与技术分析
第13章证券收益的实证依据
第14章债券的价格与收益
第15章利率的期限结构
第16章债券资产组合管理
第17章宏观经济分析与行业分析
第18章权益估值模型
第19章财务报表分析
第20章期权市场介绍
第21章期权定价
第22章期货市场
第23章期货、互换与风险管理
第24章投资组合业绩评价
第25章投资的国际分散化
第26章对冲基金
第27章积极型投资组合管理理论
第28章投资政策与注册金融分析师协会结构
章节题库
第1章投资环境
简答题
1．什么是金融资产？
答：金融资产是与实物资产相对应的概念，它是从实物资产产生的收入的索偿权。金融资产包括股票和债券。它们对于经济来说并不直接产生生产力。金融资产出现在资产负债表的两侧。
2．什么是所有权和经营权的分离，为什么它很重要？
答：不同于独资企业中所有者就是管理者，公司的股票持有人和所有人是股东。股东选举董事会，董事会聘用管理层。因此公司的日常管理是由各方共同执行而非仅仅是所有者执行。这可以保证公司在所有权发生变化时保持稳定，并且允许投资者在不用承担管理职责的同时拥有部分的公司所有权。
3．什么是代理问题？对于代理问题有无可能的解决方案？
答：代理问题是指在公司的所有者（股东）和公司的管理者（经理层）之间可能存在利益冲突。公司的经理层可能不会做出最有利于股东利益的事情，比如购买奢侈办公用品和外出旅游等支出。可能的解决方案在于让经理们的工资与公司的业绩挂钩，董事会可以罢免不合格的经理，分析师们需要监测公司的表现并汇报那些不利于公司业绩的表现。
4．什么是风险分配，为什么说它重要？
答：风险分配是指公司企业可以发行不同风险的债券，投资者可以根据他们的偏好选择不同风险等级的资产。由于不同风险收益的特征，可以让公司企业筹集所需资本，也可以让投资者做不同的投资选择。
风险分配方式对于需要筹集资金来支持其投资的公司而言是有利的。当投资者都能够选择具有适合自身风险偏好的风险一收益特征的证券类型时，每种证券都能以最合适的价格出售，这加速了实物资产股票化的建立过程。
第2章资产类别与金融工具
一、选择题
1．证券交易所发布的股票价格指数所采用的计算方法通常采用的是（）。[东北财大2012研]
A．算术平均法
B．综合平均法
C．加权平均法
D．加权几何平均法
【参考答案】C
【答案解析】股价指数是将计算期的股价或市值与某一基期的股价或市值相比较的相对变化值，用以反映市场股票价格的相对水平。股价指数的编制方法有简单算术股价指数和加权股价指数两类。证券交易所发布的股票价格指数通常采用加权平均法。
2．下述哪种股票指数的权重配置方式会使得具有大市值的公司股票对指数的影响更大？（）[东北财大2013研]
A．等权重
B．价格加权
C．市值加权
D．等级权重
【参考答案】C
【答案解析】当以市值加权时，市值大的股票比重较高，其市价变化对指数变化起主导作用。
二、简答题
1.a．什么是看跌期权？
b．什么是看涨期权？
c．期货合约中的多头是什么？
d．期货合约中的空头是什么？
答：a．看跌期权是给持有者一个权利而不是义务，即在期权到期以前以行权的价格卖出资产。
b．看涨期权是给持有者一个权利而不是义务，即在期权到期以前以行权的价格买进资产。
c．多头是指持有者在到期日有义务以规定的价格出售标的资产。
d．空头是指持有者在到期日有义务以规定的价格买进标的资产。
2．美国短期、中期、长期债券各自的特点是什么？
答：a．短期国库券是美国政府的短期债务工具。期限分为28天、91天和182天，每周通过拍卖的方式发售。最小的投资额是10000美元。利息所得是需要支付联邦税的，但是州政府和市政府的税是可以免除的。国库券的收益是通过一个折扣点来获得的。即投资者在购买国库券的时候所付金额低于面值，在到期日能够获得面值的金额。
b．中期和长期国库券的期限分别是10年和超过10年。息票率取决于每半年支付的利息的数额。长期国库券可以以面值出售。
三、计算题
1．一个公司债券的税收收益是8.15％，一个免税后的市政债券的收益率是6.32％，如果这两款投资品对于你来说没有差别的话，那么你的税率等级是多少？
解：如果对于你来说没有差异，那么税后收益必须相等。既然只有公司债券是赋税的，
则rc（1一t）=rM
可得方程：0.0632=0.08
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