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[Table_Page]投资策略周报|建筑装饰
证券研究报告
[Table_Title][Table_Grade]
建筑装饰行业行业评级买入
前次评级买入
“韧性城市”投资推动新型基础设施建设，25年专项债发行或提速报告日期2024-12-08
[Table_Summary]
核心观点：[Table_PicQuote]
相对市场表现
⚫近日，中共中央办公厅、国务院办公厅发布了《关于推进新型城市基30%
础设施建设打造韧性城市的意见》。提出①推动智能化市政基础设施建19%
设改造；②智慧城市基础设施与智能网联汽车协同；③智慧住区；④8%
-2%
房屋建筑管理智慧化；⑤数字家庭；⑥智能建造与建筑工业化；⑦城12/2302/2405/2407/2409/2412/24
-13%
市信息模型平台；⑧城市运行管理服务平台。建议关注①隧道股份（地-24%
下管廊、数字化、城市运维服务平台、上海长宁为联合国2030韧性城建筑装饰沪深300
市试点）、浙江交科（丽水为试点）、四川路桥（成都、广元为试点）；
②辰安科技、测绘股份（应急管线、数字化）；③华设集团、设计总院、[Table_Author]
深城交（智能网联）；④上海建科、建科股份、国检集团（检测）等。
⚫“韧性城市”项目资金或以专项债券、社会资本投入资金、市场
化融资资金为主。按照项目资金划分，防洪排涝等公益性质项目
多由政府主导；多数新型城市基础设施项目（地下管廊、城市生命线
等）经营及收益性相对公益项目更明显，同时资金需求较高，可采取
政府与社会资本合作或纯市场化运作；智慧住区、数字家庭建设、建
筑工业化等资金或主由社会资本投入资金、市场化融资资金。
⚫周度跟踪：专项债25年发行或加快，城投债发行周同比增长，资金到
位率增长。根据iFinD，①专项债：截至12月6日，2024年新增专项
债发行39932亿元，同比+3.6%，净融资额26877亿元，同比-3.9%。
根据财新网，25年专项债券项目审批权或将下放至部分省份，在财政
部扩大专项债使用范围的同时，或也在加快审批下达进行试点，25年
发行节奏或提速。②城投债：本周城投债发行量1153亿元，同比
+40.3%，环比-20.3%。③资金到位率：根据百年建筑网，截至12月
3日，
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