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利用研发支出进行盈余管理的案例研究

——以A企业为例

摘要：对于科技型上市公司来说，“创新”就是“生命”，该类公司将大量

资金投入研究创新，其中大额的研发支出进行怎样会计处理将很大程度上影响该

类上市公司的当期利润，进而影响股价。本文选取新能源汽车领域领军企业A公

司作为案例研究对象，分析A公司近五年财报数据，研究该公司是否存在利用研

发支出进行盈余管理的行为和动机，为科技型上市公司利用研发支出进行盈余管

理提供案例参考。

关键词：研发支出；盈余管理；案例研究

一、概念界定

（一）我国关于研发支出会计处理

我国主要经历了两个阶段进行研发支出的会计处理。第一个阶段是研究支出

费用化阶段，企业在自主研发并申请该项专利前所发生的研究及开发支出，均在

当期计入费用，只将企业在申请专利时所发生的注册费、律师费等支出资本化。

由于此种处理方法对当期利润的影响较大，许多企业将其作为平滑利润的手段，

无法反映企业真实利润，在实际运用中效果并不理想。第二个阶段是零六年后的

有条件资本化阶段，即满足特定条件的支出予以资本化，其余利润化进而影响当

期损益。

（二）研发支出对盈余管理的影响

对于研发支出较高企业来说，当面临资产负债率偏高或退市风险时，通常会

采用研发费用资本化的手段来进行盈余管理。张梦茹（2022）以创新性上市公司

A公司为例，分析其在面临退市风险时所进行的盈余管理，得出A公司在企业经

营程度良好的年份将研发支出费用化，在经营程度不好的年度将研发支出过度资

本化，以达到管理盈余管理的目的。吴清（2021）以制药类上市公司为样本，得

出企业为了减少成本、维持收益稳健，会采取研发支出资本化处理。

除此之外，企业也会采用研发支出资本化的手段进行盈余管理。颜敏等

（2015）将上市公司分为第一类、第二类公司，以探究企业将研发支出费用化的

动机，得出企业的研发支出费用率很大程度上取决于总资产利润率，且与总资产

利润率呈显著负相关关系。

二、案列分析

本文选取A公司作为案例研究对象主要基于以下两个方面原因：1.作为新能

源领域的领军企业，对比同行业其他公司，该公司研发支出资本化率一直处于较

低的位置。2.该公司近年来经营情况与研发支出资本化率呈负相关性，表现为，

当经营情况较好，净利润增长较多时，研发支出资本化率就处于较低的数值；反

之，当公司经营情况较差时，研发支出资本化率就会变高。

（一）公司概况

A公司主营业务涵盖汽车、新能源、轨道交通、新能源等，作为国际知名的

新能源汽车上市公司，A公司在消费市场的表现十分亮眼。A公司去年营业收入

达两千多亿，其中销售“手机部件及组装等、汽车、汽车相关产品及其他产品”

为A公司主要营收来源。值得注意的是，A去年全年销售六十多万台新能源汽车，

同比增长百分之二百八，到达百分之十七的市场占有率。如此高的销售量，一方

面得益于大众提倡的绿色环保消费理念，另一方面来自于A公司在新能源领域的

潜心耕耘，使其成为全球唯一一家同时掌握电池、电机、电控及芯片等新能源汽

车全产业链核心技术的车企。截止去年底，A公司拥有超过三万多名研发人员，

占员工总数的百分之二十，在新能源领域的专利累计超两万件，足见A公司在技

术研发领域的重视。

（二）A公司经营情况

通过分析A公司近五年财报得出，A公司的净资产报酬率波动较大，特别是

去年年净资产报酬率仅为百分之一点七。销售净利率下滑，仅在前年有上涨，去

年又降至百分之一点八三。反映出近几年A公司盈利能力波动较大。与此同时，

资产周转率、应收账款周转率和存货周转率均持续增多，也反映出A公司经营周

期变长，回款速度变弱，经营能力有所下降。

近年来，国家大力发展新能源产业，A公司作为新能源汽车的龙头企业，投

入大量资金进行研发。但A公司进行大规模的研发资金投入，但近几年的成效并

不理想。笔者分析A公司研发支出情况，得出近五年来A公司在研发支出上投入

比重加大，由一七年投入六十多亿上升至去年的一百多亿，但研发投入的资本化

率持续下降，从一七年百分之四十持续下降至二零二零年的百分之十三，总体维

持下降趋势。对比同行业其他新能源车企的情况，去年C汽车的研发支出为九十

多亿，资本化率为百分之六十四；J汽车研发支出五十多亿，资本化率百分之七

十八点一八，A公司的研发支出资本化率相对较低。

（三）后果证据